Die Erwartungen der Investoren für die nächste Zinserhöhung der Bank of England haben sich auf Anfang 2027 verschoben, nachdem die Renditen britischer Staatsanleihen einen graduellen Rückgang fortsetzten nach einer kurzen Unterbrechung Anfang der Woche. Bis Donnerstag hatten die Märkte lediglich 24,3 Basispunkte des Straffens bis zum 17. Dezember eingeschätzt, was weniger ist als die Mehrheit des Augusts mit über 25 Basispunkten, laut Daten von LSEG.
Die Verschiebung spiegelt eine breitere Neubewertung der Kursentwicklung der Bank of England wider. Bis zum 4. Februar sind nur 36 Basispunkte Erhöhung erwartet worden. Für das Meeting am 17. September ist eine Erhöhung von weniger als 4 Basispunkten eingepreist, was eine 15%ige Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung impliziert. Die britischen 10-jährigen Staatsanleihen fielen am Mittwoch auf 4,979%, ein Zweitägstief, bevor sie am Donnerstag um 0752 Uhr GMT um 2 Basispunkte auf 5,01% gestiegen sind.
BoE-Gouverneur Andrew Bailey führt die Diskrepanz zwischen den Ökonomen, die grösstenteils erwarten, dass die Zinssätze im Jahresverlauf auf 3,75 % bleiben werden, und der Marktwert auf geopolitische Risiken zurück, insbesondere auf die mögliche Eskalation des Konflikts zwischen den USA und dem Iran. Die ruhigen Arbeitsmarktbedingungen tragen nach wie vor zu den längerfristigen Inflationssorgen der Monetärpolitikkommission bei, bemerkte er.
In der Entscheidung der Europäischen Zentralbank vom 10. September waren 24 Basispunkte der Straffung bereits eingepreist, was betont, dass es bei den Erwartungen ein ähnlicher, aber weniger ausgeprägter Wandel gegeben hat im Vergleich zur britischen Notenbank. Investoren erwarten auch die Bemerkungen von Bundesreserven-Präsident Kevin Warsh beim Symposium in Jackson Hole, das für Freitag geplant ist, und die die weltweiten Zinserwartungen weiter beeinflussen könnten.
