Wie eine am Dienstag veröffentlichte Studie von UBS zeigt, haben die Schweizer Pensionskassen im August eine Durchschnittsrendite von 0,66% nach Gebühren erzielt, wobei die Ergebnisse zwischen -0,04% und 3,17% zwischen den einzelnen Fonds schwanken.
Bis heute verzeichnete der Sektor eine kumulierte Ertragsrate von 4,88%, während die jährlichen Renditen seit der Einführung des Basiswerts UBS Pensionskassen Performance im Jahr 2006 bei 3,44% liegen.
Die kleinen Pensionsfonds mit weniger als 300 Millionen Franken einbringendem Vermögen erzielten ihre grösste Rivalen leicht überlegen und holten im August 0,62% gegenüber 0,61% für die Fonds mit einem Vermögen von über 1 Mrd. Franken.
Unter der Assetklassen waren die globalen Aktien im August der beste Wert, mit einem Zuwachs von 2,55% in Franken. Private Equity hatte einen Rendite von 0,57%, Hedgefonds von 0,56% und Infrastrukturinvestitionen von 0,55%. Fremdwährungsanleihen stiegen um 0,22%, Direktimmobilien um 0,18% und Frankenanleihen um 0,12%. Die Schweizer Aktien verzeichneten einen Verlust von 0,13%, Indirekte Real Estate erlangten aber nur einen Gewinn von 0,07%.
Die UBS führt die starke Entwicklung der Equityperformance auf solide Umsätze der Unternehmen im zweiten Quartal sowie die anhaltende Nachfrage nach künstlicher Intelligenz-basierter Infrastruktur zurück. Sowohl der MSCI AC World Index als auch der S&P 500 stiegen um rund 2,5 % (in Schweizer Franken).
Die Anleihemärkte zeigten gemischte Ergebnisse. Die Renditen langlaufender Staatsanleihen stiegen in den USA, Japan und weiten Teilen Europas auf Mehrjahreshöhen, angetrieben von persistenten Inflationssorgen und zunehmender fiskaler Spannungen. US-Staatsanleihen und US-Unternehmen mit Investment-Grade-Rating verbuchten moderate Gewinne, während europäische Staats-und Unternehmensanleihen in der Heimatwährung unter dem Druck höherer Energiepreise und Inflationsbedenken schwankten.
Das UBS-CIO vertrat eine attraktive Sicht auf die globale Aktienmärkte, revidierte jedoch seine Zinsprognose. Das CIO erwartet nun, dass die US-Notenbank die Zinsen zwei Mal im Jahr 2026 anheibt – jeweils um 25 Basispunkte im September und Dezember – und argumentierte damit, dass Fed-Beamte restriktive Sprache verwenden, dass sich die Inflationsrisiken durch Lieferengpässe erhöhen und dass die Beschäftigungsdaten im August sehr gut waren.
