Stifel hat am Montag seine Einschätzung für Bausch & Lomb Corp. auf"Hold"beibehalten und dabei ein Kursziel von 16 USD pro Aktie behalten. Die Haltung der Gesellschaft basiert auf den Ergebnissen des zweiten Quartals 2026, die laut Stifel die Erwartungen an der Wall Street übertroffen haben, obwohl es zu einem klinischen Rückschritt in der Trockenaugenbehandlungspipeline kam.
Bausch & Lomb meldete für das 2. Quartal 2026 einen Umsatz von 1,39 Milliarden USD, was einer Steigerung von 9,1% gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht und den Konsensschätzungen von 1,37 Milliarden USD übertraf. Das justierte Ergebnis je Aktie belief sich auf 0,15 USD und entsprach den Marktprognosen, während das justierte EBITDA auf 246 Millionen USD stieg und die Margen auf 17,6% erhöhte. Das Unternehmen erzielte ein netto Verlust von 14 Millionen USD, der geringer war als der von H.C. Wainwright vorausgesetzte Verlust von 20 Millionen USD.
Der Ausblick des Analysten bleibt verbraucht durch eine klinische Studie der Phase 2 für eine Kombinationstherapie zur Bekämpfung von trockenen Augen. Obwohl die Behandlung – die Xiidra und Miebo kombiniert – an Tag 15 gegenüber Xiidra allein eine Überlegenheit zeigte, erreichte sie den primären Endpunkt an Tag 29 nicht. Die FDA hat die Daten von Tag 15 als validen Vergleichspunkt anerkannt, aber das Rückschlag lässt Zweifel an dem kommerziellen Potenzial der Therapie zurück. Bausch & Lomb plant, die kombinierte Behandlung in Studien der Phase 3 voranzutreiben.
Stifel schätzt den Peak-Nettoumsatz für die kombinierte Therapie auf 700 Millionen Dollar und warnt jedoch, dass die Kanibalisierung vorhandener Produkte das Potenzial zur Erhöhung des Gewinns einschränken könnte. Die Marktbewertung des Unternehmens liegt bei 6,19 Milliarden US-Dollar, mit einem Umsatz der letzten 12 Monate in Höhe von 5,32 Milliarden US-Dollar.
Die Bewertung „Hold“ steht im Gegensatz zur bullischen Haltung von H.C. Wainwright, das sein Kursziel auf 21 US-Dollar angehoben und eine Kaufempfehlung abgegeben hat. Die nächste Präsentation des Wachstumskonzepts von Bausch & Lomb ist für November 2025 geplant.
