Die Aktien von Veeva Systems Inc. stiegen am Donnerstag, nachdem Stifel sein Kursziel von 275 auf 300 US-Dollar angehoben und die Kaufempfehlung beibehalten hat, nachdem überzeugendere als erwartet Ergebnisse für das zweite Geschäftsquartal publiziert wurden.
Der Cloud-Softwareanbieter meldete eine bereinigte Gewinn je Aktie von 2,35 US-Dollar, was den Schätzung von 2,22 US-Dollar übertraf, und einen Umsatz von 928 Millionen US-Dollar, der die Prognose von 905,4 Millionen US-Dollar übertraf. Die Umsätze aus Abonnements stiegen im Vergleich zum Vorjahr um 16,3 % und die Umsätze aus Dienstleistungen um 24 %, angetrieben durch CRM-Migrationen zu Vault und Projekte im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz. Die Bruttoprofitmarge blieb bei 75 % und die EBIT-Margen bewegten sich auf etwa 45 %.
Stifel hat ausserdem seine Prognose für das dritte Quartal angepasst und einen Abonnementswachstum von 16 % prognostiziert, etwas höher als die Unternehmensprognose von 15 %. Für das vierte Quartal erwartet das Unternehmen einen geringeren Wachstum auf rund 15 %, während Veeva auf circa 12,5 % geschätzt hat. In den kommenden zwei Jahren rechnet Stifel mit einem Abonnementswachstum von über dem Konsens bei 14 % für das Geschäftsjahr 2028, unterstützt durch einen fortschreitenden Dienstleistungswachstum und Margen von über 44% bis Anfang 2029.
Die Aktie notierte im Morgengeschäft nahe 267 US-Dollar, was eine Bewertung von rund 30 Malen des Unternehmenswerts gegenüber dem freien Cashflow inklusive „stock-based compensation“ widerspiegelte. Analysten betonten Veevas Position als Konsolidator auf dem Markt für pharmazeutische Software, mit neuer Aktivität bei den 20 grössten Arzneimittelherstellern und den fortschreitenden Implementierungen von Vault CRM. AI-Initiativen, einschliesslich Falcon und Vault AI, seien bei den frühen Anbietern voranschritt, obwohl die Timelines für Monetarisierung ungewiss blieben.
