Roper Technologies (NYSE: ROP) stellte sein künstliche Intelligenz-Konzept und einen neuen Ansatz für Fusionen und Übernahmen vor beim 5. jährlichen Growth Frontiers-Kongress von Piper Sandler, der am Dienstag, 15. September 2026, in Nashville stattfand.
Das Unternehmen erzielte einen jährlichen Umsatz von rund 9 Milliarden US-Dollar, mit einer EBITDA-Marge von knapp 40%, einer Bruttomarge von rund 70% und einem Free Cashflow-Marge von über 30%. Der Free Cashflow hat sich in den letzten zwei Jahrzehnten im mittleren zweistelligen Prozentbereich vermehrt, und die aktuelle Rendite des Free Cashflows liegt bei etwa 7%. Roper erhöhte seine Dividende 13 Jahre hintereinander.
Ropers Portfolio besteht aus 29 Unternehmen – 21 Softwareanbieter für vertikale Branchennischen und acht Produkt- und vertikale Technologiefirmen – in den Bereichen Gesundheitswesen, Regierungsverwaltung, Bildung, Institutionelle Technologien, Insurtech und industrielle Technologien. Das durchschnittliche gesamte adressierbare Markt in den Segmenten von Roper ist klein, wobei der grösste etwa 4 Milliarden US-Dollar beträgt.
Es wurden circa 10 Milliarden USD Kapital in Unternehmensübernahmen eingesetzt. Seit einem strategischen Shift im Jahr 2023, der darauf abzielte, Firmen in früheren Lebenszyklen stärker zu verfolgen, sind Bolt-on-Transaktionen von etwa 10 % des M&A-Kapitals auf etwa ein Drittel angewachsen. Nach dem Verkauf der Industriebetriebe im Jahr 2022 folgte eine Umklassifizierung nach GICS.
Auf dem Gebiet der KI arbeitet Roper seit etwa zwei und einemhalb Jahren an der Kommerzialisierung. Das Unternehmen hat ein KIAkcelerationsteam von 25 bis 30 Personen, das eng mit vier bis fünf Portfolio-Unternehmen an Produkt-Roadmaps, KI-Software-Entwicklungsmethoden und der Erstellung von Frühagenten zusammenarbeitet. Die Agentenentwicklung kann den Softwareentwicklungszyklus laut Roper um etwa das Zehnfache verkürzen.
Zu den konkreten KI-Initiativen im gesamten Portfolio gehören folgende:
CentralReach, das Autismus-Therapiesoftware bereitstellt, hat das Freemium-Modell übernommen, um die Einführung von KI für die Terminplanung, Schadensbearbeitung und die Verbesserung der Erstprüfung von Schadensansprüchen zu beschleunigen und damit die Verwaltungsbelastung für Therapeuten zu reduzieren.
Vertafore, ein Anbieter von Versicherungssoftware, hat rund 10 Agenten entwickelt, von denen vier oder fünf bereits auf dem Markt sind. Seine Plattform Velocity AI dient als Orchestrierungslayer, der manuelle Versicherungsprozesse wie Versicherungsanträge und Portaldienste automatisiert.
Strata, das sich auf die finanzielle Planung im Gesundheitswesen konzentriert, testet ein Produkt zur Finanzentscheidungsintelligenz mit grossen Gesundheitssystemen, und wie geplant soll das Produkt noch innerhalb des Jahres verfügbar sein.
DAT und Freight Match entwickeln agentiertes Automatisierung für Maklerarbeitsabläufe, wobei die Adoption aufgrund von Change-Management-Angaben auf etwa 10 % der Anwendungsfälle beschränkt bleiben könnte.
Deltek, dessen Costpoint ERP die Geschäftszusammenstellung über öffentlich zugängliche Angebotsanfragen unterstützt, steuert etwa 10 % Umsatzerhöhung durch KI-gestützte Tools, die Daten aus öffentlichen Angebotsanfragen verwenden. Roper beugt diesem Druck durch die Nutzung der integrierten Daten aus Costpoint ERP entgegen.
Angesichts der allgemeinen Marktdynamik bemerkte Roper, dass Private-Equity-Kohorten mit Vinylen aus den Jahren 2021 und 2022 eine niedrigere Kapitalkosten aufweisen. Ein "Absturz" des Privatkredits wird im Jahr 2028 und 2029 erwartet, und eine aktivere M&A-Ökonomie wird eher im Jahr 2027 als Ende 2026 erwartet.
Die Aktie schloss am 15. September bei 388,52 USD mit einem PEG-Ratio von 0,23.
