Die prognostischen Überlegungen zu den US-Aktiengewinnen sind nach Angaben von Raymond James zum fünften Quartal in Folge positiv geworden, sowohl für große, mittelgroße als auch kleine US-Aktien, und es werden breite Gewinne bis zum Jahr 2026 und 2027 erwartet.
Die Gewinne pro Aktie des S&P 500 werden im nächsten Jahr voraussichtlich um mehr als 25% steigen, unterstützt durch eine Erhöhung von 1% durch Zollrückerstattungen und Aufwertungen privater Investitionen. Kleine und mittlere Aktien sind für 2026 von einem Gewinnanstieg von 14 % bis 20 % im Vergleich zum Vorjahr aus, so das Unternehmen.
Die Gewinnrevisionen haben sich in 10 von 11 S&P-Segmenten verbessert, mit der Materialindustrie als einzige Ausnahme, die über alle drei Marktkapitalisierungstragungen schlechter als üblich ausgefallene EPS-Anpassungen zeigt. Zyklische Sektoren wie Energie, Materialien, Technologie und Finanzdienstleistungen werden voraussichtlich in der zweiten Quartal von 2026 ihren Wachstumsgipfel erreichen und im Jahr 2027 zurückgelassen. Die Industrien und die Konsum-Unterhaltung werden weiterhin an Tempo gewinnen.
Für die defensiven Sektoren wird für die nächsten sechs Quartale eine Verbesserung des EPS im Vergleich zum Vorjahr prognostiziert, während Large- und Mid-Cap-Aktien zu historisch hohen Kurs-Geheimwasser-Multiplen gehandelt werden. Kleine Unternehmen hingegen liegen weiterhin im Rahmen der historischen Durchschnittswerte.
Raymond James bezeichnete den freien Cashflow der Hyperscaler als ein wichtiges Nachteilspotenzial. Die Schätzungen für 2026 liegen bei negativen 45 Milliarden US-Dollar – verglichen mit etwa 250 Milliarden US-Dollar vor zwei Jahren – und zeichnen vor, dass sich dieser Wert im Jahr 2027 auf negative 130 Milliarden US-Dollar erhöht.
