Epsilon Energy Ltd. (EPSN) hat an der EnerCom-Konferenz in Denver am Dienstag seine operative und finanzielle Planung für 2026 vorgestellt. Im Fokus stehen dabei Produktionswachstum, Reservetiefe und Investitionsdisziplin. Für das Gesamtjahr 2026 erwartet das Unternehmen einen Produktionsanstieg um 18% gegenüber 2025, wobei die Ölerzeugung mehr als verdoppelt werden soll.
Die Umsatzerlöse der letzten zwölf Monate bis Juni 2026 beliefen sich auf 67,66 Millionen US-Dollar – ein Anstieg um 54% gegenüber dem Vorjahr. Das bereinigte EBITDA erreichte 29,24 Millionen US-Dollar, während die Bruttomargen bei 66% lagen. Die Aktie schloss bei 5,58 US-Dollar und verzeichnete im Handelstag einen Anstieg von 4,89%.
Epsilon fördert in vier Kerngebieten. Die Reserven reichen für mehr als ein Jahrzehnt. Im Powder River Basin kontrolliert das Unternehmen rund 40.000 Netto-Acres, von denen 31.000 noch unerschlossen sind. 75% der Fläche sind bereits durch Produktion gesichert, und es besteht keine Notwendigkeit für kontinuierliche Bohrungen. Im ersten Halbjahr 2026 wurden zwei Niobrara-DUCs fertiggestellt, im zweiten Halbjahr drei Parkman-Laterals gebohrt. Ein Parkman-Dreier-Pad in Converse County erzielte im ersten Produktionsjahr eine Nettoförderung von 360.000 BOE und generierte einen operativen Cashflow von 18,5 Millionen US-Dollar bei einer Nettoinvestition von 16,5 Millionen US-Dollar – das investierte Kapital wurde damit innerhalb von 12 Monaten vollständig zurückverdient.
Im Permian Basin hält Epsilon ein 16.500 Acres großes Leasehold in Ector County, das auf den Barnett Shale abzielt. Mit einem 25%-igen Working Interest verbleiben 13.000 unerschlossene Acres. Firebird II fungiert als Operator. Im Marcellus Shale besitzt das Unternehmen 5.100 Netto-Acres mit geschätzten 170 bis 200 Mrd. Kubikfuss unerschlossenen Netto-Reserven. Ein Marcellus-Upper-Shale-Vierer-Pad förderte im ersten Jahr 4,7 Mrd. Kubikfuss und erzielte einen operativen Cashflow von 9,6 Millionen US-Dollar bei einer Investition von 10,8 Millionen US-Dollar. Die Kapitalrückflussquote lag bei 90% im ersten Jahr.
Die Midstream-Aktivitäten umfassen einen 35%-igen ungeteilten Anteil am Auburn Gas Gathering System, das seit seinem Start 2013 insgesamt 960 Mrd. Kubikfuss Gas verarbeitet hat und über 1 Tcf dedizierte Reserven verfügt. Das System verarbeitet aktuell 94 Mio. Kubikfuss pro Tag bei einer Kompressionskapazität von 150 Mio. Kubikfuss pro Tag. Die EBITDA-Margen werden auf 65% bis 75% geschätzt, gestützt durch Festpreisverträge mit jährlicher CPI-Anpassung.
Epsilon beschäftigt 35 Mitarbeiter, die rund 7.800 Bohrungen verwalten – im Schnitt 225 Bohrungen pro Mitarbeiter. Seit 2022 konnte das Unternehmen die Verwaltungskosten pro BOE senken, während die Produktion stieg. Die Geschäftsführung verwies auf Effizienzgewinne bei den Laterals: Eine Verlängerung von 2 auf 4 Meilen reduziert die Bohrkosten pro Fuß um etwa 25%. Fast 70% der für 2026 geplanten Bohrungen überschreiten eine Länge von 3 Meilen, die durchschnittliche Laterallänge stieg seit 2022 um 38%.
Die Führungsebene betonte die Bedeutung von Investitionsdisziplin und Absicherungsstrategien, um Cashflows für Dividenden und Reinvestitionen zu sichern. Andrew von Vitus Energy, einem Partner, hob hervor, dass Absicherungen Cashflows schützen und so Dividenden sowie Investitionskapazitäten über Rohstoffzyklen hinweg sichern.
