Die Optionsmärkte bewerten einen potenziellen Schwung von 280 Milliarden US-Dollar in der Marktkapitalisierung von Nvidia nach dem Erreichen der Gewinnzahlen des Chip-Herstellers im zweiten Quartal am Mittwoch, wie aus den Daten hervorgeht, die vor der Erstellung des Berichts zusammengestellt wurden.
Die implizite Volatilität deutet für Nvidia-Aktien am Donnerstag einen Kursverlauf in Höhe von 5,4% in beide Richtungen an, was gegenüber den vor dem Ergebnis am Mai erwartet 6,5% niedriger ist. In den letzten 12 Quartalen lag der durchschnittliche Kursverlauf nach den Ergebnissen bei 7,4%, so Option Research & Technology Services (ORATS). Die reduzierte Erwartungreflektoriert eine Verschiebung der Markterwartungen, nachdem der Wert der Nvidia-Aktie in diesem Jahr bereits um 11,7% gestiegen ist – wobei sie dem Gewinn der S&P 500 von 11,8% hinterherhinkt, allerdings deutlich hinter dem Anstieg des Philadelphia Semiconductor-Indexes von 61% liegt.
Nvidia verzeichnet seit sieben Sitzungen in Folge Verluste und ist von steigenden langfristigen Zinssätzen der US-Staatsanleihen unter Druck gestellt, die vergangene Woche ein 19-jähriges Höchstniveau erreichten und am Montag über 5% blieben. Analysten bemerken, dass die reduzierte implizite Volatilität auf wachsender Markt-seitiger Komplenzenz hinsichtlich der Gewinnüberschwankungen des Unternehmens hinweisen könnte, die in der Vergangenheit für überproportionierte Kursbewegungen gesorgt haben.
Matt Amberson, Gründer von ORATS, sagte, die verringerte Volatilitätserwartung deutet darauf hin, dass Anleger weniger überraschende Entwicklungen erwarten. Chris Murphy, Co-Head der Derivatestrategie bei Susquehanna, fügte hinzu, dass die Ära von außerordentlichen Gewinnsteigerungen und zweistelligen Rückgängen hinter sich liegen, da die Wachstumsaussichten von Nvidia zunehmend vorhersehbar werden.
Der größer angelegte Marktrückblick umfasst erhöhte Renditen der Staatsschulden und eine Bilanz des öffentlichen Finanzkontos der US-Finanzbehörde mit fast 1 Billion US-Dollar, die Finanzminister Scott Bessent möglicherweise für potenzielle Anleihe-Buybacks einsetzen könnte. Währenddessen zielt die jüngste Partnerschaft von Nvidia mit sechs großen Finanzinstituten auf die Finanzierung von mehr als 500 Milliarden US-Dollar für KI-Infrastrukturen, was die zentrale Rolle des Unternehmens bei der Expansion des Sektors unterstreicht.
Investoren werden auch Bemerkungen von Federal-Reserve-Präsident Kevin Warsh, die in Jackson Hole, Wyoming, erwartet werden, in Betracht ziehen, da die Zentralbankpolitik weiterhin als wesentlicher Faktor für die Bewertung von Technologieunternehmen in einer Zeit persisternder inflationärer Unsicherheiten eine Rolle spielt.
