Morgan Stanley hat Dynatrace Inc. am Dienstag von Equalweight auf Übergewicht upgraded und das Kursziel von 58 auf 65 US-Dollar erhöht. Die Massnahme folgt auf eine Reihe von bullischen Korrekturen von anderen Brokerhäusern, wobei Scotiabank sein Ziel auf 61 US-Dollar und Canaccord Genuity auf 60 US-Dollar angehoben hat.
Die Upgrades reflektieren die Erwartungen an einen konstanten Umsatzwachstum bei Dynatrace, einem Anbieter von Observability-Software. Morgan Stanley prognostiziert ein jährliches Wachstum der netto neuen recurring revenue (ARR) von mehr als 20% pro Jahr bis zum Finanzjahr 2029, einschliesslich von 20% oder mehr im Finanzjahr 2027. Das Unternehmen erwartet darüber hinaus ein ARR-Wachstum von 20% oder mehr im Finanzjahr 2028 und 2029, was durch einen grossen zukünftigen Kohort von Dynatrace Platform Subscription-Kunden untermalt wird, die 50% grösser ist als der Basis für die Erneuerung im Finanzjahr 2026. Circa 70% dieses Kohort ist auf die zweite Hälfte des Finanzjahres 2027 konzentriert.
Dynatrace verzeichnete im ersten Quartal ein ein Anpassungsgewinn von 0,48 USD pro Aktie, was den Konsensschätzungen von 0,44 USD übertraf, während die Umsätze auf 554,54 Millionen USD stieg und damit die von UBS prognostizierte Menge von 549,29 Millionen USD übertraf. UBS notierte ein organisches Nettoneu-ARR-Wachstum von 41% gegenüber dem Vorjahr und das Unternehmen führte im Quartal ein Aktienrückkaufprogramm von 275 Millionen USD durch.
Das finanzielle Profil des Unternehmens bleibt robust. Die Umsatzsteigerung der letzten zwölf Monate liegt bei 18 %, die Bruttogewinnmarge bei 82 %. Laut InvestingPro-Daten liegt die unter Umständen erwartete Wachstumsrate für die kommenden Kunden-Novellierungskohorten bei über 20 %.
Morgan Stanley hob hervor, dass der gesamte Markt für Beobachtbarkeit eine stärkste Nachfrage seit 2022 verzeichnet, vor allem aufgrund der Expansion der Public Cloud, aufrecht gehender Softwareentwicklungsinitiativen und der frühen Ergebnisse aus Investitionen in Unternehmens-KI. Das Unternehmen wies auch auf operative Verbesserungen hin, die durch organisatorische Änderungen seit der Markteinführung vor zwei Jahren erzielt wurden.
Dynatrace schloss die Übernahme von Arize, einem Anbieter von Agenten-Observabilität, für 915 Millionen USD ab und stärkte damit sein Produktportfolio. Mehrere Analysten, darunter DA Davidson und UBS, bewerten die Aktie mit einem Kaufempfehlung.
