Die rapide Expansion von ETFs mit Plusdielen für Einzelaktien in den USA scheint an Schwung zu verlieren, da Asset Manager aufgrund von Anzeichen einer Marktsättigung und einer schwachen Akzeptanz durch Anleger ihre Strategie zurückfahren.
Bis Mitte August hatten die Vermögensverwaltungen 244 gehebelte ETFs auf den Markt gebracht. Damit übertreffen sie die 229, die im gesamten Jahr 2025 lanciert wurden, aber die durchschnittliche Fondgröße sank stark von 272,2 Millionen USD Ende 2024 auf 63,3 Millionen USD. Die Hälfte der neuen Fonds verfügt jetzt über weniger als 7 Millionen USD Vermögen, deutlich unter der Marke von 50 Millionen bis 100 Millionen USD, die normalerweise für eine langfristige Funktionsfähigkeit benötigt wird, wie aus Branchenangaben hervorgeht.
Die Verlangsamung folgt auf einen abrupten Anstieg der Emissionen in Verbindung mit namhaften Aktien wie Nvidia, Tesla und Alphabet während der ersten Wachstumsphase. Allein im Jahr 2026 meldete Morningstar 63 Schließungen von Hebel-Gesamtsparplanen in den USA, verglichen mit nur drei im Jahr 2025. Dieser Aufrüttler begann, nachdem die Aktien der Lucid Group am 14. Juli um 51 % gefallen waren und dies zur Liquidierung eines GraniteShares 2x gehebelten ETFs mit Bezug zum Elektromobilitätshersteller führte.
Industrieanalysten und Führungskräfte verweisen auf einen ausgereiften Markt, auf dem eine Handvoll führender Firmen die Kapitalzufuhr dominieren, während eine langgezogene Masse kleinerer Produkte mit Mühe zu Kapital anzieht. Daniel Sotiroff, Analyst bei Morningstar, stellte fest, dass der Markt gesättigt ist und nur wenige Unternehmen den größten Teil der Vermögenswerte kontrollieren. Elisabeth Kashner, Direktorin für globale Fondenforschung bei FactSet, ergänzte, dass die Emittenten nicht mehr auf die größten oder stabilsten Unternehmen abzielen, sondern auf kleinere oder untestete Aktien.
Will Rhind, CEO von GraniteShares, sagte, dass das Unternehmen seine Fondsportfolio aktiv evaluiert und Produkte schließt, die nicht die Annahme-Schwellenwerte erfüllen. Matt Markiewicz, Leiter Produktentwicklung und Kapitalmärkte bei Tradr ETFs, sagte, dass das Unternehmen sein Angebot kontinuierlich prüft, um sich damit an die Nachfrage der Investoren anzupassen. Währenddessen haben Start-ups wie Corgi Invest den Raum aggressiv betreten und bisher 127 hebelige oder inverse Einzelfondsprodukte auf den Markt gebracht, obwohl ihr durchschnittliches Vermögen unter Verwaltung bei nur 1 Million USD liegt.
Amrita Nandakumar, Präsidentin von Vident, beschrieb den aktuellen Zeitpunkt als das Ende einer zweiten Expansionsphase, in der spätere Wellen immer häufiger spekulative oder vor dem Börsengang stehende Unternehmen ansprechen. Emily Yuan, Gründerin von Corgi Invest, argumentierte, dass niedrigere Gebühren und die Produktqualität schließlich trotz der aktuellen niedrigen Durchschnittsgrößen an Vermögenswerten anlocken werden.
