KLA Technologies (KLAC) präsentierte seine Wachstumsprognose für 2026 auf der Global Technology, Media and Telecommunications Conference von Citi und highlighted einen robusten Auftragsbestand, den expandierenden Marktanteil im Bereich fortgeschrittener Verpackung und strategische Investitionen in künstliche Intelligenz. Der Auftragsbestand des Unternehmens, der knapp unter 12,6 Milliarden US-Dollar liegt, steigt um 60 % gegenüber dem Geschäftsjahr 2025 und zeigt eine anhaltende Nachfrage nach Halbleitergeräten. Der Umsatzwachstum wird im Jahr 2026 auf das untere 20% -Bereich geschätzt, nachdem er 2025 um 17 % und 2024 um 12 % gestiegen ist. Dieser Kurs unterstreicht KLAs Fähigkeit, von dem expandierenden Markt für Wafer- Produktionsanlagen zu profitieren, der von Citi auf einen Bereich von etwa 150 Milliarden US-Dollar für das Jahr 2026 revidiert wurde, gegenüber dem März-Schätzung von 135 Milliarden US-Dollar bis 140 Milliarden US-Dollar. Ein potenzielles Up-Side-Szenario sieht einen Markt von 290 Milliarden US-Dollar bis 2028 vor.
Der Dienstleistungssektor des Unternehmens wird voraussichtlich jährlich um 13 % bis 15 % wachsen, wobei 80 % dieser Segment auf Lieferverträge basiert. KLAs Fokus auf hochentwickelte Verpackungen hat den Umsatzanstieg um 70 % von Jahr zu Jahr geprägt. Der Markteinschluss sackte von einigen Prozentpunkten im Jahr 2023 auf 7% bis 8% im Jahr 2026. High-End-Werkzeuge machen etwa 20 % der Gesamterlöse in diesem Segment aus. Die operativen Margen haben sich im Zeitraum von 2024 bis 2026 um 400 Basispunkte erweitert, mit angestrebten zuschlagreichen operativen Margen von 40 % bis 50 % und angestrebten zuschlagreichen Bruttomargen von 60 % bis 65 %. Die Gesamtbruttomargin bewegt sich im unteren Bereich von 62 %, wobei die Bruttomargen für Systeme bei etwa 70 % liegen. Ein Kopfwind von 100 Basispunkten aufgrund von Kosten im Zusammenhang mit Speichertechnologie hat sich gegenüber früheren Schätzungen leicht vergrössert.
Die Lieferketten-Sicherheit bleibt weiterhin eine Hauptherausforderung, insbesondere für optischen Komponenten wie Kalziumfluorid, deren Indiengebühren 18 bis 24 Monate und länger betragen. Die langfristige Kapazitätsplanung mit Optiklieferanten erstreckt sich bis zum Jahr 2029 und 2030. Die Umstellung von KLA auf KI-basierte Tools, die 2018 und 2019 eingeführt wurden, deckt sich mit den breiteren Branchentrends in Richtung Automatisierung und stärkerer Prozesskontrolle. Der Übergang von KLA zu 2-Nanometer-Knoten und Gate-all-around-Strukturen hat die Anforderungen zur Prozesskontrolle aufgrund höherer Defektdichten und grösserer Wafergrössen erhöht. Anwendungen mit High-Bandwidth-Speicher (HBM), mit ihren grösseren Wafern und geringerer Redundanz, treiben ebenfalls Veränderungen in der Stapelanordnung voran.
KLAs Finanzmodell zeigt eine starke Ausführung mit operativen Margen, die sich Richtung des oberen Endes seines Inkrementalmodells bewegen. Der Umsatz im zweiten Halbjahr 2026 wird voraussichtlich um etwa 20% höher liegen als im ersten Halbjahr, was die anhaltende Nachfrage entlang der Produktlinien widerspiegelt. Der Ausblick umfasst auch den geplanten Start der Bauarbeiten und die Eröffnungsfeier in Singapur später in diesem Jahr unter der Leitung des Executive Vice President und CFO Bren Higgins im Rahmen der Expansionsstrategie.
Der Technologie-Tool-Mix des Unternehmens hat sich in Richtung optischer Lösungen verschoben und stellt nunmehr 85% oder mehr des Angebots dar, verglichen mit einem historischen Verhältnis von 80:20. Diese Verschiebung unterstützt den Wachstumstrend im Bereich avanzierter Packaging, bei dem hochwertige Werkzeuge einen substantiellen Anteil an den Umsätzen ausmachen. KLA verfolgt auch weiterhin die langfristige Strategie der Förderung von Innovation, Betriebseffizienz und Marktführerschaft im Bereich Halbleiterausrüstung.
