Die Gold-Futuren gaben am Mittwoch nach, nachdem die lange Laufzeiten der US-Staatsanleihen von den Tageshöhen zurückfielen, sich aber weiterhin auf hohem Niveau befanden, während steigende Ölpreise die Sorgen über Stagnation und Inflation verstärkten und auf das Metall durchwichen.
Die 10-Jahres-Renditen der US-Treuhandpapiere kamen am Dienstag auf ihr höchstes Niveau seit fast 20 Jahren, angetrieben durch die wachsende staatsliche Verschuldung und geopolitische Risiken. Die starke Zunahme der Darlehenskosten vermindert den Reiz von Gold, da Edelmetalle keine Rendite bieten und damit ihre Opportunitätskosten gegenüber festverzinsten Anlagen steigen. Die Ölmärkte erzeugten zusätzlich Druck, da der US-Iran-Konflikt andauerte und der Brent-Rohölpreis nahe zweijährigen Höchstständen bewegte. Der Konflikt löste Versorgungsverstörungen im Hormuskanal aus, einer entscheidenden Transitroute für Öl, und trug auch zur allgemeinen angespannten Lage auf dem Energiemarkt bei.
Die US-amerikanische Energieinformationsbehörde meldete, dass die industriellen Produktionszahlen im Juli auf 0,2 % zurückgegangen sind, was unter den Erwartungen lag und ein schwacheres Volumen von Konsumgütern widerspiegelt. Analysten nannten dünne Handelsbedingungen im Sommer sowie die Abwesenheit wichtiger Daten als Faktoren, die die Richtungsetikett begrenzten. Die Anleger warten nun auf die Veröffentlichung der Protokoll der FED-Sitzung im Juli am Mittwoch, die Hinweise auf den Zinsverlauf liefern sollten, und Fed-Vorsitzender Kevin Warsh wird nächsten Woche beim Symposium in Jackson Hole sprechen.
Technische Niveaus im Gold-Futures-Markt erhielten nach dem Bemühen des Metalls, Gewinne über 4.000 US-Dollar pro Unze zu halten, noch stärkeren Bezug. Am Mittwoch eröffnete Gold-Futures bei 4.395,85 US-Dollar und schwankte zwischen einem Tageshoch von 4.415,51 US-Dollar und einem Tief von 4.378,15 US-Dollar, wobei der Kontrakt bei 4.400,62 US-Dollar notierte. Der Kontrakt stand vor der Widerstandsmarke von 4.397,79 US-Dollar, wobei eine Durchbrechung ihn möglicherweise zwingen könnte, den 200-Tages-Exponential-Bereichsmittelwert von 4.377,22 US-Dollar zu testen. Die meisten kurzfristigen EMAs befanden sich weiterhin unter dem 200-Tages-Hochpunkt und zeigten auf dem Tagesdiagramm einen bärischen Wechsel.
Die Analyse lässt darauf schließen, dass steigende Renditen von Anleihen und festere Ölpreise den Druck auf Gold erneuert haben und die jüngsten Gewinne, die durch Käufe von Zentralbanken zu verdanken waren, darunter in China, aufgeholt haben. Höhere Energiekosten könnten zu einer allgemeinen Inflation führen und die vorsichtige Haltung der Fed gegenüber Zinsschritten weiter verstärken. Der breitere Abverkauf am Anleihenmarkt von den USA über Deutschland bis nach Japan unterstreicht die Befürchtungen hinsichtlich nicht nachhaltigen Schuldenniveaus und der wirtschaftlichen Auswirkungen länger anhaltender geopolitischer Spannungen.
Der "Diesel Risse Spread", ein wichtiger Indikator für die Rentabilität des Raffinagegeschäfts, stieg zum ersten Mal über 100 USD pro Barrel und reflektiert die enorme Belastung des Energiemarkts. Dieser Maßstab verfolgt den Aufschlag von US-Diesel-Futures gegenüber Rohöl, wobei Branchen, die stark auf Diesel angewiesen sind, mit Margindruck kämpfen. Die Hersteller können die Kosten absorbieren, die Produktion senken oder höhere Kosten an die Verbraucher weitergeben, was die Inflationsprognosen weiter erschwert.
