Die globalen Staatsanleihemärkte stiegen am Dienstag, da die Benchmark-Kreditkosten zurückgingen, wobei US-Treasuries die Rücknahme von den mehrmonatigen Hochs anführten.
Die 2-jährige Treasury-Rendite fiel auf 4,215 %, während die 10-jährige Rendite auf 4,660 % zurückging, nachdem sie zuvor 4,75 % nahe gekommen war. Die 30-jährige Rendite sank auf 5,197 % und bewegte sich unter die 5,20 %-Marke, nachdem sie Anfang des Monats kurz über 5,33 % gelegen hatte. In Europa fiel die 2-jährige Schatz-Rendite auf 2,819 %, die 10-jährige Bund-Rendite auf 3,217 % und die 30-jährige Rendite auf 3,727 %. Die 10-jährige OAT-Rendite Frankreichs ging auf 4,117 % zurück, und die 10-jährige BTP-Rendite Italiens stabilisierte sich bei 4,080 %.
Die Marktstimmung verbesserte sich nach Berichten, dass das US-Finanzministerium seinen rund 940 Milliarden US-Dollar umfassenden Bargeldbestand im Treasury General Account für ein erweitertes Bond-Rückkaufprogramm einsetzen könnte. Die Massnahme würde es Washington ermöglichen, das Nettoschuldenangebot zu reduzieren, ohne neue kurzfristige Bills auszugeben, und den Druck auf längerfristige Laufzeiten mindern.
Auch die Ölpreise trugen zur Dämpfung der globalen Renditen bei. Brent-Rohöl futures notierte bei rund 91,50 US-Dollar pro Barrel nach Nachlass der nächtlichen Gewinne, da eine erwartete, jedoch letztlich enttäuschende Reihe von Sanktionen gegen Teheran die Energiekanäle im Nahen Osten nicht umgehend störte. Die Ankündigung der US-Regierung, die als «economic D-Day» für Teheran bezeichnet wurde, entsprach einer Wiederholung bestehender Massnahmen statt neuen Blockaden.
Anleger positionieren sich zudem auf zwei wichtige Ereignisse in der laufenden Woche. Nvidia Corp. wird am Mittwoch seine Quartalszahlen für das zweite Quartal veröffentlichen, wobei fixed-income-Allokierer den Bericht genau beobachten, vor dem Hintergrund massiver Schuldbegebungen grosser KI-Technologieunternehmen zur Finanzierung von Rechenzentrum-Ausbauten. Am Freitag hält Federal Reserve Chairman Kevin Warsh seine Eröffnungsrede auf dem Jackson-Hole-Symposium, wo die Märkte beurteilen werden, ob die Geldpolitiker erhöhte langfristige Kreditkosten tolerieren oder Anpassungen der Geldpolitik signalisieren werden.
