Die Renditen von Staatsanleihen in den USA, Großbritannien, Deutschland, Frankreich und Japan stiegen am Dienstag auf Mehrjahrzehnt-Hochs, nachdem die Aussichten auf eine Waffenruhe zwischen den USA und dem Iran geplatzt waren. Dies befeuerte die Sorgen vor Inflation und fiskalischer Stabilität.
Der Anstieg der Refinanzierungskosten folgte auf das Scheitern einer vorübergehenden Waffenruhe zwischen Washington und Teheran, die am Montag ohne formelle Vereinbarung endete. Die Verhandlungen zur Wiedereröffnung der Straße von Hormus – einer kritischen Öldurchfahrtsroute – stecken fest, was die globalen Energiemärkte und die Anlegerstimmung zusätzlich belastet.
In den USA näherte sich die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen (Treasuries) Werten, die zuletzt 2007 zu beobachten waren, und überschritt die Marke von 4,5 %. Die vergleichbare Rendite deutscher Bundesanleihen stieg auf rund 2,8 %. Auch britische Gilts und französische OATs verzeichneten deutliche Zuwächse, was die erhöhte Risikoaversion unter Anleiheinvestoren widerspiegelt. Japanische Staatsanleihen, deren Renditen real weiterhin im negativen Bereich liegen, stiegen leicht an, während der Yen gegenüber den wichtigsten Währungen nachgab.
Analysten sehen im Scheitern der diplomatischen Bemühungen einen zentralen Auslöser für die Verkaufswelle. Die Märkte preisen eine höhere Wahrscheinlichkeit für anhaltenden Inflationsdruck und steigende Kosten für die Bedienung staatlicher Schulden ein. Das Fehlen einer klaren Lösung für den Konflikt um die Straße von Hormus verstärkt die Befürchtungen vor Versorgungsengpässen, insbesondere bei Rohöl, das bereits in den letzten Handelssitzungen starke Preisschwankungen zeigte.
Die US-Notenbank Federal Reserve und andere Zentralbanken stehen unter wachsendem Druck, die Inflationsrisiken einzudämmen. Allerdings sind ihre Handlungsmöglichkeiten durch den unsicheren geopolitischen Rahmen eingeschränkt. Anleger beobachten die Entwicklungen in der Region genau – weitere Renditeanstiege werden erwartet, falls die diplomatischen Bemühungen nicht wieder an Fahrt aufnehmen.
