Glaukos (GKOS) meldete während einer Präsentation auf der 21. jährlichen Gesundheitskonferenz von Wells Fargo am 9. September 2026 Umsätze in Höhe von 613 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 42 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Das Unternehmen erläuterte auch die frühere Entwicklung seiner Epioxa-Kornea-Korrespondenz sowie die anhaltende Unsicherheit bezüglich der Erstattungsmöglichkeiten seines iDose-Glaukom-Implatats.
Die Aktien wurden nahe ihrem 52-Wochen-Hoch von 191,62 USD gehandelt, nachdem sie im Vorjahr mehr als verdoppelt und in sechs Monaten 75 % zugelegt hatten. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens betrug 10,6 Mrd. USD.
Epioxa, die epi-on Keratokonus-Behandlung des Unternehmens, erzielte in ihrem ersten vollen Quartal der kommerziellen Verfügbarkeit Einnahmen von etwa 11 Millionen US-Dollar aus rund 180 bezahlten Behandlungen. Die Abzüge von Brutto- auf Netto-Einnahmen lagen zwischen 65 % und 70 %. Glaukos implementierte am 1. Juli 2024 eine J-Code-Rechnungsweg, die zur Neuauswertung der Ansprüche führte; eine typische Abrechnung dauert jetzt etwa 60 Tage. Die Versicherung deckt derzeit mehr als 120 Millionen kommerziell versicherte Leben, wobei der Zugriff über Medicaid ausgebaut wird und ein Netzwerk zum Standort der Versorgung nahezu alle US-Patienten erreicht. Die ältere Fotrexa-Behandlung wurde im dritten Quartal auslaufend gemacht, allerdings besteht für ausgewählte klinische Fälle weiterhin ein beschränktes Zugangsprogramm.
Präsident und COO Joseph Gilliam sagte, dass der Keratoconus-Markt jährlich ca. 18.000 bis 20.000 diagnostizierte Augen zum Aufnehmen behandlungsrelevanter Daten zur Verfügung stellt, und fügte hinzu, dass die Diagnose „nun einmal selten gestellt wird.“ Er beschriebene das Unternehmen als aktiv, Patienten in der Aus-und Weiterbildungsphase zu begleiten, während das Verfahren nach der J-Codes-Überprüfung noch läuft. Glaukos versichert, dass es mit Epioxa ein 18-monatiges Vorsprung geniesse, während ein Konkurrent im Oktober 2024 Daten vorlegen und möglicherweise ab 2028 oder 2029 auf den Markt kommen wird. Ein Handgerät zur Früherkennung von Keratoconus wird bis Ende 2024 auf den Markt gebracht.
Das iDose-Trabekularknott-Implantat erzielte im zweiten Quartal eine sequenzielle Wachstumszahl von etwa 20 Millionen Dollar, was von Medicare Administrative Contractors geprägt wurde, die die Regionen NGS, Wellpoint und Palmetto abdecken. Die Jahresprognose 2024 für iDose blieb bei 275 Millionen bis 280 Millionen US-Dollar. Endgültige Entscheidungen über die lokale Deckung durch Medicare-MACs sind jedoch noch ausstehend, und es gibt noch keinen klaren Zeitplan für eine Entscheidung. Die Unternehmensleitung bezeichnete die vorgeschlagene LCD als nicht klinisch viable für die Patienten.
CFO Alex Thurman wies auf die hohen Bruttomargen des Unternehmens von 79 % hin und erklärte, dass die Rentabilität auf dem Horizont zu sehen sei, mit einem Weg hin zu Betriebsmargen von 30 % bis 40 % im Gesamtumfang. Ein positives EPS wird für das vierte Quartal 2024 und darüber hinaus erwartet.
Die Konsensprognosen sprechen von 28 Millionen US-Dollar an Umsatz aus der keratologischen Gesundheitsbranche im vierten Quartal, die bis 2027 auf 173 Millionen US-Dollar ansteigen werden, während iDose laut Projektionen im Jahr 2027 rund 336 Millionen US-Dollar erreichen wird, was den Gesamtumsatz für 2027 auf 847 Millionen US-Dollar erhöht – ein Wachstum von 23 Prozent. Die Preisziele der Wall Street erstrecken sich von 172 bis 225 US-Dollar.
Wenn man weiter in die Zukunft schaut, hat Glaukos mehr als 13 disclosed Programme. Die Phase-II-Daten zur Behandlung von Demodex-Blepharitis mit iLution sollen Ende 2024 vorliegen, und das Unternehmen verfolgt einen transdermalen Crem-Ansatz, der sich von dem seines Rivalen Tarsus unterscheidet. Pivotal PMA-Studien-Daten für iStent infinite sind für 2027 geplant, gemeinsam mit der Einreichung und Zulassung für iDose TR und den Phase-IV-iDose-Studien.
