Der deutsche DAX-Index vertiefte seinen Rückgang am Donnerstag und fiel bis Mittag um 0,65 % auf 25.921 Punkte und rückte damit unter die psychologisch signifikante Marke von 26.000 Punkten. Der Rückgang verstärkte einen jüngsten Abwärtstrend, aber der Index testete und hielt den 21-Tage-Durchschnitt, ein wichtiges kurzfristiges Unterstützungsniveau. Der MDax für mittelgroße Aktien fiel um 0,37 % auf 31.703 Punkte, während der Euro Stoxx 50 um 0,5 % verlor.
Das jüngste Hoch des DAX bei 26.573 Punkten wurde erst eine Woche zuvor erreicht, aber seitdem ist der Impuls aufgrund steigender Zinssätze für Staatsanleihen und höheren Ölpreise in Zusammenhang mit den geopolitischen Spannungen im Nahen Osten abgenebbt. Die Verschärfung des Iran-Konflikts, einschließlich der Drohungen von US-Präsident Donald Trump mit beispiellosen Wirtschaftsmaßnahmen, hat die Befürchtungen hinsichtlich Störungen der Energiefertigkeit weiter verschärft. Die Landesbank Helaba stellte in einer Marktanalyse fest, dass die Perspektive eines ungehinderten Schiffsverkehrs durch den Hormuschluß weiter ungewiss ist und die Energiepreise damit hoch bleiben.
Analysten hatten bereits in der ersten Teilwoche die Widerstandskraft des DAX betont, obwohl die asiatischen Märkte, insbesondere die technologieintensiven Aktien, starke Verluste erlitten hatten. Frank Sohlleder von ActivTrades schlug vor, dass der Index zwar zunächst die "Asien-Krise" verkraftet habe, aber die Kombination aus höheren Energiekosten und Unsicherheiten in der Geldpolitik noch eine gewichtige Rolle bei der Entwicklung spielen könnte. "Es bleibt abzuwarten, ob der DAX sich stabilisieren kann oder ob er dem Druck aus steigenden Energiepreisen und Zinsunsicherheit nachgeben muss", sagte er.
Die Gewinne der Unternehmen gaben gemischte Signale ab. Die Aktien von Tonis steigten zunächst, nachdem der Spielwarenhersteller einen überraschend starken Umsatzanstieg meldete, fielen jedoch später um 3,3 % zurück, da die justierten Ergebnismetrik aufgrund der Produktmischung und der neuen US-Zölle abnahmen. Während der Metzler-Analyst Felix Dennl feststellte, dass das justierte EBITDA die Konsensschätzungen übertraf, reagierte der Markt allgemein abgeblockt. Oliver Wojahn von MWB Research verwies auf den rückläufigen freien Kassavolumen als einen wichtigen Aspekt.
Die Aktien von Sartorius gewannen 3,8%, nachdem UBS den Labor-Serviceleistungsanbieter und Pharmaraher auf „Kaufen“ hochgestuft hatte und auf das Premiumwachstumshaltungs potential verwies. Matthew Weston erhöhte die Umsatz- und Gewinnprognosen bis 2031 um durchschnittlich etwa 3%, was eine höhere Bewertung rechtfertigte. Die Aktien von Continental legten um 1% zu, nachdem JPMorgan-Analyst Jose Asumendi den Reifenhersteller und den Konkurrenten Michelin auf „Übergewicht“ hochgestuft hatte und auf die robuste Profitabilität im Reifensegment verwies und die Schätzungen auf die jüngsten monatlichen Verkaufsdaten abstimmte.
Dagegen ging das Aktienkurs von Brenntag um 3 % auf 59,80 € zurück, nachdem die Bank of America den Coverage erneut mit einem Unterperform-Rating und einem Kursziel von 55 € aufgestockt hat und argumentiert, dass außergewöhnliche Gewinne aufgrund des Krieges nicht nachhaltig sind. Auch die Bank äußerte sich überrascht über das unveränderte Konsensprognosezahlen für 2027, während sie ein Rückgang der Ersparnisse aufgrund fehlender Ausgleichsmaßnahmen für die Verluste durch kurzfristige Gewinne erwartete. Die Aktien von Ströer fielen um 3,1 %, nachdem Kepler Cheuvreux seine Kaufempfehlung zurückgezogen hatte und einen Mangel an kurzfristigen Katalysatoren für eine Übernahme durch finanzielle Investoren aussprach. Berichte im Mai zeigten, dass die US-Privatkapitalfirma Blackstone sein Interesse an einem Erwerb des deutschen Außendarstellungskonzerns wiedergeben hatte.
