Die Renditen der Regierungspapieren in der gesamten Eurozone stiegen am Donnerstag bei allen Laufzeiten, was die globalen Verkäufe verlängerte, die durch unerwartet robuste Daten des Einkaufsmanagersindex von Europa und den Vereinigten Staaten ausgelöst wurden.
Die Zinsen des deutschen 10-jährigen Bundesanleihen stiegen auf 3,549% und wurden zum Bezugsstand für den 20-nationalen Block. Das Folgetreffen der Sitzung am Mittwoch ging mit dem grössten Einzeltage-Anstieg der Zinsen seit mehr als zwei Monaten einher. Die Zinsen des deutschen 2-jährigen Schatzanleihen stiegen auf 3,303% und erreichten so ihr höchstes Niveau seit September 2023, nachdem sie am Vortag ihren grössten Einzeltage-Anstieg in gut zwei Wochen verzeichnet hatten.
Die am Donnerstag veröffentlichten PMI-Daten zeigten, dass die Wirtschaftsaktivität in der Eurozone sich auf dem schnellsten Wachstumszustand der letzten drei Jahre befand und damit die Erwartungen einer stagflationsartigen Verlangsamung widerrief. Die Daten stärkten den Fall für weitere Zinsschritte seitens der Europäischen Zentralbank.
Parallel dazu deuteten die Befragungsdaten aus den USA auf einen anhaltenden Wachstumstreiber sowohl im Dienstleistungs- als auch im Herstellungssektor, was dazu führte, dass die Geldmarktteilnehmer schnell die Wahrscheinlichkeiten für kurzfristige Zinssenkungen in Kauf nahmen. Auf den US-Futures-Märkten lag die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die US-Notenbank im Oktober bei 70 Prozent.
In Frankreich verlangten die Anleger anhaltend eine erhöhte Risikoprämie, um 10-jährige OATs zu halten, aufgrund einer chaotischen Debatte über das Budget und der Verschlechterung der Prognosen für den Schuldenstand im Vergleich zum BIP. Die Kosten für die Versicherung französischer Staatsschulden durch Kreditausfall-Swaps bewegten sich weiterhin nahe den Höchstständen der letzten Jahre und trugen zu einer weiteren Verschärfung des Renditeabstands zwischen Frankreich und Deutschland bei.
