Das europäische Nachkriegswirtschaftsmodell, das auf drei sich gegenseitig stärkenden Säulen basiert, schwächer wird, als sich die globalen Bedingungen verändern, sagte Christine Lagarde, Vorsitzende der Europäischen Zentralbank, am Mittwoch.
Der erste Pfeiler – der Ausbau des weltweiten Handels – hat nachgelassen, mit mehr als 2.500 Handelsbeschränkungen, die allein im vergangenen Jahr weltweit eingeführt wurden, und damit geht der historische Vorteil Europas als die weltweit am weitesten geöffnete Wirtschaft unter. Der zweite Pfeiler, die mittelschuldige produzierende Industrie, die von relativ günstiger Energie profitiert, hat ebenfalls an Bedeutung verloren. China konkurriert heute direkt in fast 40% der Sektoren, in denen die Eurozone eine relative Wettbewerbsvorteil hat, gegenüber etwa 25% in den frühen 2000er-Jahren. Die Energiekosten sind stark steigen, mit durchschnittlichen Strompreisen in der EU für energieintensive Sektoren, die mehr als das Doppelte der US-Niveaus betragen und ungefähr 50% über denen in China liegen.
Der dritte Pfeiler – eine stabile, auf Regeln basierende globale Ordnung – steht unter Stress, da geopolitische Spannungen kritische Abhängigkeiten und Schwachstellen in der Lieferkette aufzeigen. Lagarde stellte fest, dass wirtschaftliche Abhängigkeiten nun auch als Waffe eingesetzt werden können, während Sicherheitsbedrohungen in der Nähe Europas Grenzen das Vertrauen von Investoren untergraben und sich negativ auf die Produktion und den Konsum auswirken.
Trotz dieser Herausforderungen betonte Lagarde die verbliebenen Stärken Europas, darunter das weltweit größte Netzwerk von Handelsabkommen, eine hochqualifizierte Belegschaft und einen integrierten Markt in 27 Ländern mit 450 Millionen Verbrauchern. Die Wirtschaft der Euro-Zone wuchs 2026 um 1,5 % – die Wachstumskraft kam ausschließlich von der Nachfrage im Inland und erhöht sich quartalsweise um 0,4 % im 2. Quartal 2026, wobei für dieses Jahr eine Bleibe der Nachfrage im Inland als primärer Wachstumstreiber prognostiziert wird.
Um eine langfristige Wachstumssprungbrettung zu sichern, forderte Lagarde die Ausnutzung der Marktkapazitäten in Europa, um die Produktivität und Innovation zu steigern. Sie betonte die starke Forschungsbasis in Europa, die 15% der weltweit tätigen Forscher und fast 20% der am häufigsten zitierten wissenschaftlichen Publikationen ausmacht, warnte aber, dass fragmentierte Märkte und Kapitalbeschränkungen die Kommerzialisierung gefährden können, insbesondere bei emerging technologies wie KI.
Wie Umfrage-Daten zeigen, planen Firmen im Euro-Währungsraum, etwa 9% der Gesamtinvestitionen in dieses Jahr auf künstliche Intelligenz zu verwenden. Doch die Fragmentierung im Binnenmarkt und auf den Kapitalmärkten stellt Hürden bei der Skalierung dar. Untersuchungen zeigen, dass die Wettbewerbsdrucke in Hinblick auf die Investitionen in künstliche Intelligenz weitgehend innerhalb der nationalen Grenzen bleiben, während sich die EU-Technologiefirmen im Jahr zehn rund 50% weniger Kapital einbringen als ihre US-Gegner. Rund 12% der EU-Technologiefirmen haben ihren Standort außerhalb des Blocks verlegt, hauptsächlich in die Vereinigten Staaten von Amerika.
Die politischen Maßnahmen umfassen Vorschläge für eine fakultative europaweite Unternehmensform, "EU Inc.", um grenzüberschreitende Aktivitäten zu vereinfachen, sowie Bemühungen um die Integration der Kapitalmärkte bis zum Ende von 2026. Lagarde unterstrich, dass die Beseitigung von inneren Barrieren und die Schaffung eines einheitlichen Kapitalmarkts es den Unternehmen ermöglichen würde, effizienter zu skalieren, neue Technologien einzuführen und die Produktivität zu steigern.
Die Größe Europas in Größe umzuwandeln, könnte der nachhaltigen Nachfrage als stetigem Wachstumsmotor dienlich sein.
