Die brasilianische Zentralbank prüft Massnahmen zur Einhaltung der steigenden Schwellen bei den Haushaltsverbindlichkeiten, nachdem das Verhältnis der Verbindlichkeiten zum Einkommen im Juni auf ein Rekordniveau von 26,6% gestiegen ist, nachdem es Ende 2025 bei 25,7% gelegen hatte. Die am Freitag veröffentlichten Daten unterstreichen die zunehmenden Sorgen über die Belastung der Verbraucherkredite, obwohl die Einkommen steigen und die Arbeitslosigkeit auf einem historischen Tiefstand liegt.
Die Politikgestalter konzentrieren sich auf Einschränkungen auf der Seite der Kreditgeber und nicht auf direkte Obergrenzen für die Kreditaufnahme durch Haushalte. Der Ausschuss für finanzielle Stabilität bewertet strengere Anforderungen für Kreditgeber, darunter höhere Kapital- und Risikopuffer, höhere Risikonachweise für riskantere Kredite und Anpassungen der Abgabe der Finanztransaktionssteuer. Diese Massnahmen sollen die Verfügbarkeit kostspieliger Kreditprodukte reduzieren und die Transparenz bei Kreditvergaben verbessern.
Die Zentralbank hat ihre konjunkturunabhängige Kapitalpuffer im Gegenzug bei 0% belassen, hat aber angekündigt, diese auf ein positiver-neutrales Niveau anzuziehen, um den Banken dabei zu helfen, Kapitalpuffer aufzubauen und den Kreditexpansionsdruck durch ein Erhöhung der Finanzierungskosten zu bremsen. Ratenkredite für Kreditkarten und unbesicherte Privatkredite bleiben weiterhin wichtige Problembereiche, wobei über 52,8 Millionen Brasilianern – mehr als die Hälfte aller Kreditkartennutzer – Ratenkredite haben.
Im Juli empfahl der Internationale Währungsfonds, ein Höchstmass an Kreditbereitschaft gegenüber dem Einkommen festzulegen, um die Kreditwürdigkeitskriterien zu begrenzen und die Verbraucherschutzmassnahmen gegen ausnutzende Kreditvergaben zu stärken. Die brasilianischen Behörden haben jedoch nicht angegeben, dass ein direkter Kreditlimit ihr bevorzugtes Vorgehen zur Eindämmung der Kreditvergabe wäre.
Analysten von BTG Pactual haben vorgeschlagen, dass die Zentralbank einen positiven-neutralen antizyklischen Kapitalpuffer einführen könnte, um die Kreditausweitung einzudämmen. Die betrachteten Massnahmen stehen im Einklang mit breiteren Anstrengungen, um die Risiken auf den Märkten für Verbraucherkredite im Zusammenhang mit der kontinuierlichen Verschuldung zu beheben.
