Bank of America Securities senkte ihren Kursziel für Credo Technology Group von 340 USD auf 275 USD und begründete dies mit einer Verschiebung des Wachstumsmixes des Unternehmens und einer Kompression der Bewertung bei Aktien aus dem Bereich Konnektivität.
Die Bank behielt ihre Kaufempfehlung für Credo bei, dessen Aktien in den letzten Sitzungen zu 206,63 USD gehandelt wurden, nachdem die Ergebnisse für das erste Quartal 2027 bekannt gegeben wurden. Credo meldete Umsätze von 479 Millionen USD, was über die Erwartungen der Wall Street von 470,38 Millionen USD lag, während der Gewinn je Aktie auf 1,20 USD stieg, was über die Prognosen von 1,16 USD lag. Im Jahresvergleich stiegen die Umsätze um 115% und im Vergleichsintervall um 10%. Das nicht-GAAP-Nettogewinn stieg auf ein Rekordhoch von 236,3 Millionen USD und wurde durch eine Bruttomarge von 68% und eine operative Marge von 48,2% unterstützt.
BofA fand, dass Credos Übergang von aktiven Elektrokabeln (AECs) zu optischen Segmenten seine Wachstumsprofil verändert und zu einem niedrigeren Bewertungsmultiple führt. Das neue Ziel von 275 USD impliziert ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 25x für das Kalenderjahr 2028, was gegenüber der bisherigen Prognose von 34x niedriger liegt. Es entspricht einem Peer-Bereich von 13x bis 35x.
Die Bank erhöhte auch ihre Umsatzprognosen für das Geschäftsjahr 2028 und 2029 um 5% beziehungsweise 8%, und prognostiziert für das laufende Quartal einen Umsatz von 530 Millionen US-Dollar, was einer Überschreitung der Erwartungen um 2,5% entspricht. Für das gesamte Jahr 2027 wird ein Umsatzwachstum von über 85% gegenüber dem Vorjahr prognostiziert, angetrieben durch optische Erweiterungen, einschliesslich null-störenden Optiken, wobei der optische Umsatz auf über 600 Millionen US-Dollar abschliessen sollte. Die Umsatzsteigerung im optischen Segment wird bis zum Geschäftsjahr 2029 mit einer jährlichen Wachstumsrate von 41% prognostiziert.
BofAjustierte die pro forma EPS-Schätzungen für das Geschäftsjahr 2028 und 2029 um 3 % und 10 % nach oben auf 9,12 US-Dollar bzw. 11,61 US-Dollar. Stifel verwies weiter auf ein Kursziel von 350 US-Dollar für die Aktie, deren Marktkapitalisierung bei 38,5 Milliarden US-Dollar liegt.
