Analog Devices Inc. erhielt am Freitag eine Aufwertung von Bernstein, bei der das Haus seine Bewertung von Market Perform auf Outperform erhöhte und das Zielpreis auf 465 Dollar von 430 Dollar angehoben hat.
Die Aufwertung folgt den Ergebnissen des Halbjahresabschlusses, die die Erwartungen der Analysten übertroffen haben. Der Umsatz betrug 4,022 Milliarden Dollar und übertraf das von der Straße erwartete 3,922 Milliarden Dollar. Der Gewinn pro Aktie lag bei 3,45 Dollar, über dem von den Analysten erwarteten 3,35 Dollar. Die Bruttomarge blieb bei 72,5 %, während die Betriebskosten unter den Vorhersagen lagen. Die Aktien waren um 1 % im Vorhandel in den USA gestiegen.
Für das vierte Quartal des laufenden Geschäftsjahres hat Analog Devices eine Prognose abgegeben, die die Erwartungen der Analysten übertraf. Der Umsatz soll 4,3 Milliarden Dollar betragen, im Vergleich zum von der Straße erwarteten 4,085 Milliarden Dollar. Die angepassten Gewinne pro Aktie werden auf 3,86 Dollar geschätzt, über dem von den Analysten erwarteten 3,55 Dollar. Die Segmentwachstumsrate soll variieren, wobei die Kommunikationsbranche um 10 % im Vergleich zum Vorquartal wachsen soll, während die industriellen, automobilen und konsumgüterbezogenen Segmente im hohen einstelligen Bereich wachsen sollen.
Die Analysten haben auch eine Verbesserung der Profitabilitätsprognose hervorgehoben. Die Bruttomarge soll um etwa 150 Basispunkte auf etwa 74 % ansteigen, über dem von der Straße erwarteten 72,3 % liegen. Die Betriebsmarge soll bei etwa 52 % liegen, etwa 200 Basispunkte über den Erwartungen.
Bernsteins Stacy Rasgon hob die starke Umsetzung des Unternehmens bei einem anhaltenden industriellen Wachstum hervor und wies auf die unterschiedliche Exposition und die effektive Kanalsteuerung hin. Die Kommunikationsbranche, die von der Nachfrage nach Datenzentren getrieben wird, wurde als in einen nachhaltigen Wachstumsverlauf eingetreten gesehen, der sowohl den Umsatz als auch die Margenexpansion unterstützt. Rasgon wies auch darauf hin, dass die Bewertung des Unternehmens von seinen verbesserten Grundlagen abgekoppelt war, was die Risiko-Nutzen-Aufwertung rechtfertigte.
Die Aktien von Analog Devices werden auf der Grundlage der neuen Prognose für das laufende Geschäftsjahr 2027 im niedrigen 20er-Bereich gehandelt, wobei Rasgon eine EPS von 20 Dollar für das Geschäftsjahr 2028 als plausibel ansieht. Das industrielle Wachstum des Unternehmens wird auf über 50 % im Vergleich zum Vorjahr geschätzt.
