Booking Holdings (NASDAQ: BKNG) behielt sein Rating Market Perform und sein Kursziel von 188 USD bei Bernstein SocGen erhalten, das das Loyalitätsprogramm des Unternehmens als entscheidenden Wettbewerbsvorteil bezeichnete. Das Genius-Programm, das fast 60 % der gesamten Zimmerübernachtungen von Booking abdeckt, verarbeitete 2025 mehr als 700 Millionen Zimmerübernachtungen – mehr als das Volumen der Programme Marriott Bonvoy und Hilton Honors zusammen.
Die Struktur des Programms, das direkt von den teilnehmenden Hotels finanziert wird und nicht auf Punktesystemen oder Partnerschaften mit Kreditkarten basiert, trägt dazu bei, dass Booking mit einer branchenführenden Bruttomarge von 87 Prozent einen starken wirtschaftlichen Erfolg erzielt. Analysten stellten fest, dass Genius-Mitglieder nur etwa 10 Prozentpunkte hinter den grossen Hoteltreueprogrammen zurückliegen, obwohl die Beteiligung an den Unterkunfts-Partnern bei Booking geringer ist als bei Marriott und Hilton, wo alle Hotels eingebunden sind.
Booking verzeichnette für das zweite Quartal einen jährlichen Umsatzanstieg von 7 % in konstanten Werten sowie einen Anstieg der Bruttelasten um 8 %. Das P/E-Verhältnis des Unternehmens beträgt 23,6, mit einem bemerkenswert niedrigen PEG-Verhältnis von 0,4. Das von Bernstein SocGen genannte Ziel von 188 US-Dollar impliziert einen Rabatt von Booking gegenüber dem aktuellen Kurs von 212,42 US-Dollar vom 24. August.
Andere Analysten haben ihre Prognosen angehoben. Susquehanna und DA Davidson steigen auf ein Kursziel von 240 US-Dollar hoch, Benchmark senkt diese Schätzung auf 250 US-Dollar, Truist Securities beibehält ihre Empfehlung „Kaufen“ mit einem Kursziel von 242 US-Dollar und Piper Sandler erhöht sein Ziel auf 215 US-Dollar, während das Unternehmen eine neutrale Haltung beibehält. Die Aufwärtskorrekturen reflektieren den Optimismus in Bezug auf Booking’s Preisgestaltungskraft in Europa und den USA sowie die Verschiebung der Reisepräferenzen der Verbraucher zu innerdeutschen und -regionalen Reisen.
