Benchmark hat am Montag das Buy-Rating sowie das $80-Kursziel für Zillow Group beibehalten und dabei auf ein anhaltendes Muster von Umsatz- und Gewinnübertrumpfungen im vergangenen Jahr verwiesen. Der Firmenanalyst Daniel Kurnos betonte, dass Zillow seit Anfang 2023 die quartalsweisen Guidance-Schätzungen sowie den rückwärtigen Konsens bei Umsatz und EBITDA übertroffen hat. Der bereinigte Gewinn pro Aktie lag im zweiten Quartal bei $0,52 und übertraf damit die Schätzung von $0,45. Der Umsatz stieg um 18 % gegenüber dem Vorjahr auf $772 Millionen und lag über dem Konsens von $757,91 Millionen.
Die Aktie notiert bei $37,75 und ist im Laufe der vergangenen 12 Monate um 56 % gefallen, was etwa der Hälfte des September-Höchststands von $90,22 entspricht. Zillow verzeichnete einen Nettoverlust von $4 Millionen bzw. -$0,02 pro Aktie, im gleichen Zeitraum des Vorjahres war noch ein Nettogewinn von $0,01 pro Aktie ausgewiesen worden.
Andere Analysten zeigten sich zurückhaltender. Bernstein stufte Zillow von Outperform auf Market Perform herab und führte dies auf Bedenken hinsichtlich des Umsatzwachstums zurück. Evercore ISI senkte sein Rating ebenfalls von Outperform auf In Line und verwies auf einen Wandel der Monetarisierungsstrategie sowie einen schwächeren Ausblick. Evercore ISI prognostizierte zudem ein Umsatzwachstum im dritten Quartal von rund 11 % gegenüber dem Vorjahr, was einem Rückgang von den 18 % im Q2 entspricht.
Der Residential- und For-Sale-Umsatz von Zillow wuchs in den vergangenen vier Quartalen um zwischen 7 % und 14 % gegenüber dem Vorjahr und übertraf damit das etwa flache bis niedrig einstellige Wachstum bei Bestandsimmobilienverkäufen, das der National Association of Realtors meldete. Das Management hatte zu Beginn von 2024 eine Steigerung des Kunden-Transaktionsanteils von 3 % auf 6 % in Aussicht gestellt, gibt nun jedoch an, diesen bereits auf über 10 % getrieben zu haben. Analysten wiesen darauf hin, dass die Zuverlässigkeit dieser Kennzahl schwer zu verifizieren sei, da zwischen einem echten Transaktionsanteil und einer lediglich gestiegenen Wallet-Share zu unterscheiden sei.
