Bath & Body Works Inc. meldete für das zweite Quartal einen bereinigten Gewinn pro Aktie von 0,62 USD, was den Wall Street-Konsens von 0,24 USD um 0,38 USD oder 158 % übertraf. Der Umsatz blieb auf 1,5 Milliarden USD stabil, was den Analysten-Erwartungen entsprach, obwohl die Nettoincome um 2,3 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum gesunken waren – ein kleinerer Rückgang als der von Management zuvor angesagte Rückgang von 3 % bis 5 %.
Das Unternehmen führte sein Ergebniswachstum zum Teil auf Tarifrückerstattungen in Höhe von etwa 80 Millionen US-Dollar zurück, die die Rentabilität anheben. Ohne diese Rückerstattungen belief sich das justierte EPS auf 0,31 US-Dollar. Der Bruttoertrag stieg auf 45,7 % des Umsatzes, inklusive des Tarifvorteils, während der justierte Aufwendungsquote für Vertrieb, allgemeine und administrative Ausgaben 30,8 % betrug. Das justierte Betriebsergebnis belief sich auf 225 Millionen US-Dollar oder 14,8 % des Umsatzes, wobei das Warenlager im Vergleich zum Vorjahr um 10 % zurückging.
Die Umsatzentwicklung differierte je nach Vertriebskanal. Die Umsätze in den Filialen in den USA und Kanada rückten um 5,4 % auf 1,1 Milliarden USD ein, während die Umsätze im direkten Vertrieb um 3 % auf 275 Millionen USD stiegen. Die internationalen Einzelhandelsumsätze erhöhten sich um 9 %, was durch den Markteintritt am 1. Juli in Brasilien unterstützt wurde. Das Unternehmen merkte zudem an, dass die Netto-Umsätze auf dem Amazon-Kanal mehr als verdreifacht wurden im Vergleich zum ersten Quartal und damit zu einem der führenden Marken der Plattform wurden.
Das Management erhöht seine prognostizierte bereinigte EPS für das Gesamtjahr von 2,10 bis 2,35 USD auf einen Bereich von 2,60 bis 2,80 USD und schränkt die Prognose für den Rückgang des Netto-Umsatzes von 5 bis 2,5 % auf 4 bis 2,5 % ein. Der freie Cashflow ist nun auf etwa 650 Millionen USD geplant, gegenüber einer vorherigen Prognose von 600 Millionen USD. Die Kapitalausgaben werden auf rund 240 Millionen USD geschätzt. Zudem erhöht das Unternehmen sein Sparziel für "Fuel-for-growth" bis 2026 auf ungefähr 200 Millionen USD, was gegenüber dem vorherigen Ziel von 175 Millionen USD um 25 Millionen USD übertrifft.
Für das dritte Quartal rechnet Bath & Body Works mit einem Umsatzrückgang von 5% auf 2,5% und einem bereinigten EPS von 0,07 USD bis 0,12 USD. Der Rohgewinn dürfte rund 40% der Umsätze betragen, mit einem bereinigten SGA-Rate von ca. 34,8%. Trotz des Gewinnüberschreitungs prognostiziert, gesanken die Aktien um 0,85% auf 17,43 USD, was einen Sieben-Tage-Rückgang von fast 10% darstellt. Die Aktie liegt immer noch 11% über ihrem 52-Wochen-Tief, aber 46% unter dem Höchstpunkt und bietet eine Dividendenrendite von 4,55%, nachdem sie 54 aufeinanderfolgende Jahre Auszahlungen erbrachte.
CEO Daniel Heaf betonte die überdurchschnittliche Entwicklung des Quartals, reconocierte jedoch die anhaltenden Herausforderungen im Basisgeschäft. Er betonte den strategischen Fokus des Unternehmens auf Wachstum im Jahr 2027, während der Interims-CFO Tom Javitch festhielt, dass die Margenausweitung im Einklang mit einer positiven Umsatzentwicklung im Einklang mit den Marktbedingungen stehen sollte.
