Banco Macro meldete im zweiten Quartal 2026 Ergebnisse, die die Analystenschätzungen übertrafen, obwohl seine Aktien nach Börsenschluss zurückgingen, als die Führungskräfte die Zinswachstumsziele für das Jahr senkten.
Die Bank erzielte Gewinn pro Aktie von 1,92 US-Dollar und überstieg damit die Konsensus-Prognose von 1,46 US-Dollar um 31,5%. Der Nettogewinn belief sich auf 206,8 Milliarden ARS, was einem Plus von 39% gegenüber dem Vorquartal und 4% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der angepasste Nettogewinn, ausgenommen 14,2 Milliarden ARS an Sanierungsaufwendungen, belief sich auf 221 Milliarden ARS. Die Einnahmen sank um 0,73% auf 941,34 Millionen US-Dollar und fielen damit unter die Vorhersage von 948,22 Millionen US-Dollar.
Der Kapitalrendite verbesserte sich, und der bereinigte jährliche ROE stieg auf 14,3 % von 9,9 % im ersten Quartal. Der veröffentlichte ROE stieg auf 13,4 % von 10 %. Das Nettozinsergebnis blieb im Vergleich zum Vorquartal unverändert bei 1,03 Billionen ARS und lag damit 11 % über dem gleichen Zeitraum des Vorjahres. Die Effizienzquote betrug 33,9 %, während die operativen Ausgaben 450 Milliarden ARS belief.
Die Kennzahlen zur Asset-Qualität zeigten für Juni einen Nettonicht-performing-Loan-Ratio von 6,25 %, der unter dem im Mai vermerkten Systemdurchschnitt von 7,7 % lag. Der Gesamtdeckungsgrad betrug 95,4 %, der Deckungsgrad für Stufe 3 war 148,8 %. Der Anteil der Stufe-3-Kredite stieg von 3,8 % auf 4,1 %. Die nicht-performing-Kredite in der Gewerbeausbildung verbesserten sich auf 2,9 %, während die deren im Verbrauchersegment auf 8,4 % anstiegen.
Die Kapital-und Liquiditätspositionen blieben weiterhin robust. Der 1. Kapitalschlüssel lag bei 28% und damit weit über der regulatorischen Grenze von 11,5%. Der Verschuldungsgrad betrug 79%, wobei die liquide Mittelhöhe dem 74% der Einlagen entsprach. Die Marktanteile des Unternehmens im Privatkonzessionsgeschäft blieben nahezu unverändert bei 8,2%.
Trotz der starken Ergebnisentwicklung fiel die Aktie von Banco Macro im Nachstundenhandel um 1,62 % auf 74 USD, nachdem sie zuvor bei 75,22 USD geschlossen hatte. Die Aktien bleiben deutlich unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 106,15 USD, liegen aber weit über dem Tief von 38,30 USD. Das P/E-Verhältnis der Bank beträgt 33,4, die Dividendenrendite beträgt 7,2 % und die Beta beträgt 0,45.
Das Management hat seine Prognosen für 2026 heruntergestimmt. Der Kreditzuwachs wird nun real in einem Intervall von 2 % bis 5 % erwartet, im Vergleich zum früheren Ziel von 15 % bis 20 %. Das Depotwachstum wird auf circa 10 % real prognostiziert. Die Projektion für das Nettorzinsmarge wurde für das gesamte Jahr auf über 20 % erhöht, gegenübergestellt mit einem anfänglichen Ziel von 20 %. Die angepasste ROE-Prognose wurde auf etwa 12 % erhöht, während die berichtete ROE nach Restrukturierungsaufwendungen vermutlich zwischen 9 % und 10 % liegt.
Die Kosten des Risikos werden für 2026 auf 6,5% bis 7% prognostiziert, wobei die Gesamt NPLs auf 5,5% bis 6% geschätzt werden. Die Nachschattierungs-NPLs (Stage 3) werden prognostiziert, unter 4% zu bleiben. Die Bank schloss im Quartal 18 Filialen und senkte damit ihre Anzahl auf 402. Durch Restrukturierungsmaßnahmen sollen das Filialnetz bis Ende des Jahres auf rund 370 Filialen und die Mitarbeiterzahl unter 8.000 sinken, von 8.180 Mitarbeitern zum Ende des zweiten Quartals.
Zu den langfristigen Zielen zählen ein nominaler ROE von etwa 20 % bis 2030 sowie eine Erhöhung der primary Customer Penetration von 30 % auf 50 %. Die Führungskräfte betonten digitale Initiativen, einschließlich eines Treueprogramms und eines WhatsApp-basierten Chatbanking-Channels, der 6 Millionen Kunden bedient, als zentrale Faktoren für den zukünftigen Wachstum.
