S&P Global Ratings senkte die Ratingbewertung von Leslie's Poolmart Inc. (NASDAQ: LESL) am Freitag auf CCC von CCC. Gründe hierfür waren ein erhöhtes Restrukturierungsrisiko und Liquiditätsdrucke. Die Ausblick ist weiterhin negativ mit einer möglichen Downgrade auf Selektives Ausfallrisiko (SD) und der D-Rating für die 756 Millionen Dollar schweren Terminkreditanweisung des Unternehmens innerhalb von sechs Monaten, sobald eine bedingte Transaktion abgeschlossen wird.
Leslie steht unter steigenden finanziellen Belastungen, da Trader die Terminkredite zu etwa 20 Cent pro Dollar auf den Markt bringen, was die Befürchtungen der Investoren über die Schuldenstruktur widerspiegelt. Die 250 Millionen US-Dollar umfassende Anlagebasierte Kreditfazilität (ABL) des Unternehmens, deren Laufzeit derzeit auf März 2027 fällig ist, würde sich bis Dezember 2027 verkürzen, falls die Terminkredit nicht vor diesem Zeitpunkt refinanziert wird. Die S&P prognosiziert für das Geschäftsjahr 2026 einen Umsatzrückgang von 7 %, nachdem sich der Jahresumsatz im dritten Quartal, das am 4. Juli 2026 endete, um 8,4 % verringert hatte. Die Umsätze im Vergleich zum Vorjahr sanken in diesem Zeitraum um 6,2 %, was auf den geringeren Kundenverkehr, die niedrigeren Transaktionsmengen und schwierigen Wetterbedingungen zurückzuführen ist.
Die Liquidität betrug zum Ende des dritten Quartals 207 Millionen USD, einschließlich Barablagerungen und verfügbarer Mittel im Rahmen der ABL-Fazilität. Allerdings prognostiziert S&P für das Geschäftsjahr 2026 einen negativen freien operativen Cashflow in Höhe von etwa 19 Millionen USD, nachdem etwa 18 Millionen USD an Kapitalausgaben getätigt wurden, sowie einen negativen freien Cashflow innerhalb von 12 Monaten ab dem letzten Schlusskurs in Höhe von 6,5 Millionen USD. Die Agentur bezeichnete die Liquidität des Unternehmens als unzureichend.
Leslie's hat in den letzten zwölf Monaten rund 80 unterperformende Läden geschlossen, darunter 74 im ersten Geschäftsquartal 2026. Dadurch verkleinert das Unternehmen seinen Footprint auf 943 Standorte in ganz Amerika. Das Unternehmen hat seine Gesamtjahreshaushaltprognose für 2026 zurückgezogen und führt im Rahmen der wachsenden Restrukturierungsrisiken Gespräche mit interessierten Parteien über mögliche Veränderungen in der Schuldenstruktur.
