Arlo Technologies (ARLO) hat einen grundlegenden Wandel in ihrem Umsatzmix vollzogen. Die Abonnementsdienste machen jetzt etwa 60% des Gesamtumsatzes aus und wachsen rund 20% pro Jahr, erklärte CEO Matt McRae am 9. September bei der Citi 2026 Global TMT Conference.
Der Service-Umsatz überschritt den Hardware-Umsatz vor rund zwei Jahren, im Jahr 2024, und markierte damit einen Wendepunkt für das Smart-Home-Sicherheitsunternehmen, das Ende 2018 von Netgear ausgegründet wurde. Die Umstellung war die Gewinnmarge begünstigend: die Bruttomarge ist von 30 % auf 50 % gestiegen, mit einem langfristigen Ziel von 60 %. Die operativen Margen bewegten sich vom negativen Bereich in das vorletzte Quartal auf fast 20 %, mit einem langfristigen Ziel von 25 % oder mehr.
Die zahlenden Abonnenten betrugen etwa 2,5 Millionen, mit dem langfristigen Ziel von über 10 Millionen. Der jährliche wiederkehrende Umsatz soll 700 Millionen USD erreichen. Die durchschnittliche Lebenszeitwerts eines Kunden wurde im letzten Quartal auf etwa 976 USD angegeben, wobei die Kosten für den Kundenaufbau zwischen 200 USD und 300 USD lagen, was einem LTV-to-CAC-Verhältnis von ca. 4:1 entspricht, innerhalb eines Zielbands von 3:1 bis 5:1.
Der durchschnittliche Umsatz pro Nutzer im Einzelhandel und in direkten Kanälen liegt knapp über 15 US-Dollar, eine Steigerung von etwa 11 US-Dollar vor zwei Jahren. Obwohl McRae feststellte, dass Wettbewerber im breiteren Sicherheitssegment im Allgemeinen zwischen 40 und 70 US-Dollar pro Monat berechnen – eine Lücke, die nach seiner Einschätzung Potenzial für Umsatzsteigerung bietet.
Der Wachstum wird sowohl durch Partner als auch durch direkte Kanäle kommen. Arlo erwartet, dass 60 % der Zunahme des Umsatzes für ihren langfristigen Plan aus strategischen Partnerschaften und 40 % aus Einzelhandel und Direktvertrieb stammen. Zu den grössten Partnerschaften zählt Comcast, das 31 Millionen Breitbandabonnenten hat; die Integration befindet sich derzeit in Arbeit und der Start ist für Mitte 2027 geplant. Arlo ist auch der primäre Kameraspezialist für Verisure, das mehr als 6 Millionen europäische Abonnenten hat.
Auf Produktseite wird Arlo Secure 7 in den kommenden Wochen eingeführt. Es bietet detaillierte Funktionen zur «Bedrohungsbewertung», die Ereignisse bewerten und nicht binäre Warnungen ausgeben – eine Änderung, die laut McRae zur ARPU-Erhöhung führen könnte. Arlo Secure 8 soll die Integration in Smart-Home-Systeme weiter vertiefen. Das Unternehmen betonte auch AI-Mikro-Modelle, mit denen Nutzer Modelle an spezifische Überwachungsbedürfnisse anpassen können, ohne Daten in das zentrale Modell einzuführen.
Unter den Sicherheitsaspekten erweitert die Übernahme von Aloe Care Health das Angebot um einen Seniorenwohnungs-Hub mit Bewegungserkennung, Zwei-Wege-Gesprächen, KI-gestütztem Transkriptionssystem, Benachrichtigungen für Betreuerinnen und Betreuer sowie zukünftigen Funktionen zur Vorhersage von Stürzen. Der Markt für "pensionierungsfreundliche Wohnungen" wird in den USA derzeit auf 26 bis 27 Milliarden US-Dollar geschätzt und sollte sich innerhalb der nächsten fünf bis zehn Jahre auf einen Wert von 300 Milliarden US-Dollar nähern, da man erwartet, dass innerhalb dieser Zeitspanne jeder Fünfte bis jede vierte Amerikaner über 60 Jahre alt sein wird.
Für das dritte Quartal 2027 ist eine neue Hardware-Plattform geplant. Die Aktie von Arlo ist seit Jahresbeginn um 86% gestiegen und in der vergangenen Woche um 8,2%; im vergangenen Jahr blieb sie jedoch noch mit -19,4% im Minus.
