Anthropic stellt ihre geplante Börsnotierung so dar, dass sie der Größenordnung der Rekordbörsennote der SpaceX von 86 Milliarden US-Dollar im Juni entsprechen soll. Banker untersuchen eine Bewertung in Höhe von beinahe 2 Billionen US-Dollar. Eine Bewertung von 1,5 bis 2 Billionen US-Dollar würde eine Fließigkeit von 4 bis 6 % erfordern, um mehr als 85 Milliarden US-Dollar aufbringen zu können, wie Zahlen von Bloomberg und Reuters zeigen.
Die finanzielle Entwicklung des Unternehmens untermauert diese Ambition. Der jährliche Einnahmerunrate von Anthropic belief sich Ende Juli auf über 65 Milliarden Dollar, nachdem die Einnahmen im Mai bei 47 Milliarden Dollar lagen und für 2025 auf rund 9 Milliarden Dollar geschätzt werden. Die Einnahmen für 2025 werden auf etwa 10 Milliarden Dollar belaufen, mit Prognosen, die für 2028 zwischen 190 und 200 Milliarden Dollar liefern. Trotz positiv gewirtschafteten operativen Ergebnisses im zweiten Quartal hatte Anthropic im Jahr 2025 einen Verlust von fast 42 Milliarden Dollar, was auf hohe Ausgaben für Rechnereinrichtungen, Modeldesign und Mitarbeiter zurückzuführen ist.
SpaceXs Börsnotierung stellte einen Benchmark dar, als mit 86 Milliarden US-Dollar bei einer Bewertung von 1,75 Billionen US-Dollar Aktien zu einem Preis von 135 US-Dollar pro Aktie verkauft wurden. Die operativen Aktivitäten von SpaceX umfassen Starlink und den Satellitengedächtnisservice, während Anthropics Kerngeschäft sich auf die Entwicklung von KI-Modellen konzentriert. Der geplante Floatwert für Anthropic wäre eine beträchtliche Kapitalallokierung in einer Zeit, in der institutionelle Investoren bereits durch ihre exponierte Stellung zu KI durch Nvidia, hyperskalierbare Unternehmen und entsprechende Schulden und Aktienemissionen unter Druck stehen.
Die Marktteilnehmer nennen auch die Ermüdung der Investoren aufgrund der unbegrenzten Ausgaben für Datenzentren, Chips und die Strominfrastruktur als potenziellen Gegenwind. Die Ausmasse der Ambitionen von Anthropic unterstreicht die breitere Debatte darüber, ob KUVs rund um die KI-Hebelzinsrechnungen solche Kapitalansprüchen rechtfertigen können, ohne eine allgemeine Belastung des Marktes auszulösen.
