Amplify Energy (AMPY) stellte auf der EnerCom Denver Energy Conference eine strategische Veränderung vor und betonte ein schlankeres Portfolio und operatische Verbesserungen nach dem Verkauf nicht kernwertvoller Assets. Das Unternehmen verkaufte Positionen in East Texas, Oklahoma und Eagle Ford für rund 250 Millionen US-Dollar, um aus den erzielten Erlösen alle offenen Schulden zu begleichen.
Die verbleibenden Bestände – Beta im Offshore-Bereich von Südkalifornien und Bairoil im Greater Green River Basin von Wyoming – bilden nun die Grundlage für die Bewertung des Unternehmens. Die erwiesenen Lagerbestände bei Beta, zu denen ein PV-10 von 414 Millionen US-Dollar zugrunde liegt bei einem Ölpreis von 75 Dollar für WTI, bilden den Kern der Aktivenbasis von Amplify. Der gesamte Wert der 1P-Lagerbestände beider Anlagen liegt bei etwa 520 Millionen US-Dollar, was einer impliziten Eigenkapitalentschäpfung von etwa 510 Millionen US-Dollar entspricht. Die Geschäftsführung schätzt, dass diese Bewertung einen Aktienkurs über 12 Dollar unterstützt, was einem Aufschlag von über 200 % gegenüber den jüngsten handelsüblichen Kursniveaus nahe 4,82 US-Dollar entspricht.
Zu den operativen Verbesserungen zählen eine Kürzung der allgemeinen und administrativen Belegschaft um 50% sowie eine Kostensenkung um 15% in Beta und Bairoil. Die Produktion in Beta hat sich seit Mitte 2024 um etwa 2.800 Barrel pro Tag erhöht und nähert sich dem Ziel von 4.500 Barrel pro Tag. Seit Mitte 2024 hat das Unternehmen in Beta neun Bohrungen durchgeführt, wobei die durchschnittlichen Kosten für Sandbohrungen 6,5 Millionen US-Dollar betragen und die Anfangsproduktion pro Bohrung etwa 500 Barrel pro Tag beträgt.
In Bairoil beträgt die derzeitige Netto-Produktion etwas unter 3.000 Barrel pro Tag. Die CO2-Steuertätigkeit des Bogens hat sich seit den 1980er Jahren erheblich verbessert. Die Rabatte des Lieferanten generieren jährlich 5 bis 6 Millionen US-Dollar, was einen vorherigen jährlichen Kostenbeitrag von 5 Millionen US-Dollar rückgängig macht. Die CO2-Injektionsmengen sind von 10.000 Mcf pro Tag auf 32.000 Mcf pro Tag angewachsen, wobei rund 200 Millionen Kubikfuß pro Tag recycelt werden. Bairoil profitiert auch von 45Q-Steuerkrediten im Wert von 85 US-Dollar pro Tonnen CO2.
CEO Dan Furbee betonte die Umwandlung des Unternehmens und erklärte, dass das Portfolio nun in Übereinstimmung mit einem höheren Bewertungskonzept steht. „Wir haben einen nachweislich entwickelten Wert, PV-10, von knapp 400 Millionen US-Dollar,“ sagte Furbee. „Unser implizite Eigenkapitalwert von 510 Millionen US-Dollar würde einen Aktienkurs von über 12 US-Dollar implizieren, was mehr als ein 200%iger Aufschlag gegenüber unserem jüngsten Handelspreis ist.“ Die Aktien des Unternehmens haben im vergangenen Jahr eine Rendite von 20 % erzielt und handeln innerhalb eines 52-Wochen-Bewertungsbereichs von 3,65 bis 6,79 US-Dollar.
Die Analysten prognostizieren einen Umsatzeinbruch von 41 % im Geschäftsjahr 2026 und einen Jahresnettoverlust von 0,54 USD je Aktie, was die anhaltenden operativen Herausforderungen widerzuspiegelt, selbst unter Berücksichtigung der Portfolio-Optimierung.
