Japan's Advantest Corp. (6857.T) hat sich im vergangenen Jahr um 203% gesteigert, da der Aufwärtstrend bei der Nachfrage nach Halbleitern und deren Rolle als wichtiger Lieferant von Nvidia den Gewinnanstieg und die Bewertungssteigerungen gefördert haben. Der in Tokio ansässige Hersteller von Testgeräten meldete im Juni ein Quartalsumsatz von 367,5 Milliarden Yen, was 32 Milliarden über den Schätzungen lag, während die Gewinn je Aktie von 241,27 Yen die Prognosen um 54,3% übertrafen. Die Aktie stieg am Erscheinungstag um 9,5% nach vier aufeinanderfolgenden Quartalen mit Überraschungen im EPS.
Die Analysten prognostizieren, dass die Umsätze von Advantest sich von einem konjunkturellen Tiefpunkt von 487 Milliarden ¥ im Geschäftsjahr 2024 auf 1,13 Billionen ¥ im Geschäftsjahr 2026 nahezu verdreifachen – ein Anstieg um 132 % innerhalb von zwei Geschäftsjahren. Die Konsensschätzungen sehen für das kommende Geschäftsjahr 1,71 Billionen ¥ vor, die bis zum Geschäftsjahr 2028 auf 2,15 Billionen ¥ und bis zum Geschäftsjahr 2029 auf 2,57 Billionen ¥ steigen werden. Die künftige Ertragswachstum bleibt robust, wobei die geschätzte EPS für das Geschäftsjahr 2027 auf 883,86 ¥ entsprachen würde, was einem Anstieg um 72 % gegenüber der tatsächlich kalkulierten EPS von 515 ¥ im Geschäftsjahr 2026 bedeutet.
Die Margen konnten sich von einem Tiefstand von 50,6% im Jahr 2024 wieder auf ein Rekordhoch von 64,3% erholen, während der Return on Equity bei 56,9% liegt. Das rückwirkende Kurs-/Einkünfte-Verhältnis (P/E) von 56,2x und das zukünftige P/E von 39,8x reflektieren die erhöhte Bewertung in Anlehnung an starke Wachstumsvorausschätzungen. Nomura erhöhte am 13. August ihr Kursziel von 30.600 auf 42.400 ¥, und begründete dies mit dem verbesserten Ausblick und der Chipnachfrage von Nvidia.
Die technischen Indikatoren bleiben bullish. Die täglichen Charts zeigen ein Kaufsignal mit dem RSI bei 53,5, einem bullishen MACD-Crossover und dem Stochastik bei 87,3, was auf kurzfristig überkaufte Konditionen hinweist. Die wöchentlichen und monatlichen Charts signalisieren ebenfalls ein starkes Momentum, wobei das RSI auf 61,9 und 73,4 liegt sowie der ADX auf dem monatlichen Chart bei 55,6 hängt, wodurch der starke Aufwärtstrend unterstrichen wird.
Nvidias jüngste Ergebnisse unterstreichen die symbiotische Beziehung. Der US-Chipgigant meldete für sein letztes Quartal 96,2 Milliarden US-Dollar Umsatz und schätzt die Umsätze im 3. Quartal auf 108 Milliarden US-Dollar. Allerdings machte die Firma bekannt, dass der Bruttomarge unter Druck stehe, und das aufgrund der steigenden Kosten für hochbandbreitiges Speicher. Die Aktien von Advantest verloren am Tag nach Nvidias Bericht vom 26. August 3,14 %, nachdem sie am vorhergehenden Tag um 3,6 % gestiegen waren aufgrund erhoher Erwartungen.
Obwohl sie 18,3% über ihrer fairen Wertschätzungs-Schätzung von 28.255 ¥ handelt, sehen Analysten ein Aufwärtspotenzial von 17,6% gegenüber den konsensuellen Zielen, was das Vertrauen auf fortschreitende Investitionen in Halbleiterprodukte widerspiegelt, die mit der Expansion der künstlichen Intelligenz Infrastruktur verbunden sind.
