Advance Auto Parts meldete im zweiten Quartal Ergebnisse, die die Erwartungen der Wall Street übertrafen, aber zugrunde liegende Schwächen kaschierten, nachdem Zollrückerstattungen die Ergebnisse aufgebläht hatten. Das Unternehmen vermeldete angepasste Gewinn pro Aktie von 1,03 US-Dollar, das die Erwartungen von 0,81 US-Dollar übertraf, wobei 0,31 US-Dollar davon auf eine einmalige Zollrückerstattung nach dem International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) zurückzuführen waren, was die Kern-Gewinn pro Aktie auf etwa 0,72 US-Dollar brachte und damit knapp unter den Erwartungen fiel.
Der Umsatz belief sich auf 2,00 Milliarden US-Dollar, unter der Vorhersage von 2,04 Milliarden US-Dollar. Der Vergleichsverkauf sank um 0,5%, wobei der Pro-Channel im niedrigen einstelligen Bereich wuchs, während der DIY-Segment im niedrigen zweistelligen Bereich schrumpfte, wobei sich die Abnahme im letzten Quartal beschleunigte. Die Bruttomarge stieg um 240 Basispunkte auf 46,2%, und die Betriebsmarge stieg um 260 Basispunkte auf 5,6%, wobei 26 Millionen US-Dollar an Zollrückerstattungen zu beiden Verbesserungen beitrugen. Die freie Cash-Flow-Flüssigkeit kehrte in den positiven Bereich mit 120 Millionen US-Dollar im laufenden Jahr, was einem Umschwung von 321 Millionen US-Dollar gegenüber dem Defizit von 201 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum entspricht.
Das Unternehmen vollendete die Konsolidierung seines Verteilungsnetzwerks von etwa 40 Einrichtungen auf 15. Die Verwaltung beschleunigte die Pläne, 15 bis 20 Markt-Hubs bis 2026 zu eröffnen, was gegenüber dem vorherigen Ziel von 10 bis 15 Einrichtungen lag, wobei 70% der Filialen bis Ende des Jahres Zugang zu den Hubs haben sollten. Der Main Street Pro-Segment übertraf die Gesamt-Pro-Verkaufs-Wachstumsrate um mehr als 200 Basispunkte, während die Net Promoter Scores von den Hoch-60ern auf fast 80 stiegen. Die Pro-Bestellungs-Ausliefzeiten blieben unter 40 Minuten.
Advance Auto Parts setzte ein Volljahres-Umsatzziel von 8,5 Milliarden US-Dollar für 2026 und führte für die Betriebsmarge 2027 eine Zielmarke von 7% an. Das Volljahres-EPS 2026 wird zwischen 2,60 und 3,30 US-Dollar liegen, was unter der Vorhersage von 4,02 US-Dollar für 2027 und 4,85 US-Dollar für 2028 liegt. Die Aktie, die im Intraday-Handel um 26% auf 41,38 US-Dollar fiel, wird mit einem Forward-P/E-Verhältnis von 19,0x gehandelt, verglichen mit einem Sektor-Mittelwert von etwa 20x, obwohl ihr Trailing-P/E-Verhältnis von 49,9x weiterhin hoch ist. Citi reduzierte sein Zielpreis auf 57 US-Dollar von 60 US-Dollar, während das Fair-Value-Modell des Unternehmens 58,18 US-Dollar impliziert, was einem Upside von 40,7% entspricht. Der Dividenden-Anteil beträgt 1,8%.
Zukünftige Katalysatoren umfassen die Einführung von neun Markt-Hubs im dritten Quartal 2026 und ein neues Preisrahmen für DIY- und Pro-Segmente, das bis Ende 2026 vollständig umgesetzt werden soll. Analysten weisen auf die anhaltenden Haushaltsdrucke als Schwungfaktor für die DIY-Nachfrage hin, während potenzielle Konsolidierungen im Sektor, einschließlich Maßnahmen von O'Reilly und Genuine Parts, als wettbewerbsbezogene Bedrohung gelten.
