Die Aktien von Avantium fielen am Freitag um 3,9 % auf 5,21 €, nachdem Kepler Cheuvreux das niederländische Chemieunternehmen von „halten“ auf „verkaufen“ herabgestuft und sein Kursziel von 6,40 € auf 5 € gesenkt hat.
Der Broker führte die Bedenken bezüglich des Cash-Burn-Risikos und der Verdünnungsrisiken an, angesichts der laufenden Kapitalanforderungen für Avantiums Wandlung von der Technologieentwicklung zur kommerziellen Herstellung von FDCA, dem zentralen Monomer für sein pflanzlich basiertes PEF-Polymer. Kepler schätzt, dass Avantium in Kürze mindestens 55 Millionen Euro an zusätzlichem Eigenkapital benötigen wird, mit einem möglichen Gesamtverdünnungsvolumen von rund 380 Millionen Euro in den kommenden Jahren durch mehrere Finanzierungsrunden.
Die Aktien von Avantium werden gerade über dem 52-Wochen-Tief von 5,19 € gehandelt, wobei das neue Ziel von 5 € einen Rabatt von 7,7 % zum Basisaktienpreis von 5,42 € von Kepler darstellt. Der AEX-Index stieg während der Sitzung um 0,2 %, was jedoch nur einen begrenzten Ausgleich für den Rückgang darstellt.
Der Finanzierungsdruck spiegelt die kapitalintensive Natur der Skalierung der FDCA-Produktion wider, einen Übergang, den Avantium als entscheidend für seine langfristige wirtschaftlichen Lebensfähigkeit beschrieben hat.
