Le groupe autrichien d’illumination Zumtobel a publié ses résultats du premier trimestre de l’exercice 2026/27 le 3 septembre, montrant l’expansion de la marge malgré des revenus stables.
Les revenus du groupe ont légèrement baissé de 0,9% à 264,1 millions d'euros, soit 1,4% en déflationnaire, car le secteur de l'éclairage, qui représente environ 80 % des ventes, a maintenu sa croissance à 0,2 %. L'EBIT ajusté a augmenté de 25 % à 8,2 millions d'euros, ce qui a porté la marge ajustée à 3,1 % contre 2,5 % un an plus tôt. Le bénéfice net s'est révélé positif à 4,2 millions d'euros, contre une perte de 4,0 millions d'euros au trimestre précédent, tandis que le bénéfice par action a atteint 0,11 euro contre une perte de 0,09 euro auparavant.
La discipline des coûts a contribué au bon rendement. La marge brut ajustée de bénéfice a enregistré une augmentation de 70 points de base à 37,4 %, tandis que les coûts des marchandises vendues ajustés ont diminué de 2 % à 165,2 millions d'euros. Les dépenses de charges GSTG ajustées sont passées de 0,7 % à 90,7 millions d'euros. Le segment Composants a enregistré une chute des revenus de 4,8 % à 67,5 millions d'euros, alors que le bénéfice brut ajusté reste globalement stable à 1,4 million d'euros.
Le flux de trésorerie lié à l'activité opérationnelle est devenu négatif à 4,2 millions d'euros, principalement en raison des changements dans les fonds de roulement s'élevant à 13,6 millions d'euros, tandis que le flux de trésorerie disponible s'est établi à –16,4 millions d'euros. La dette nette est montée à 148,1 millions d'euros, contre 128,5 millions d'euros à la fin de l'exercice 2025/26, ce qui laisse un ratio de couverture de la dette de 1,64, inférieur au seuil de 3,55 requis par les covenants. Le taux de capitaux propres s'établit à 43 %, ce qui est supérieur à l'exigence minimale de 23,5 %.
Les performances régionales ont été mitigées. La région D/A/CH, le plus grand marché de Zumtobel, a reculé de 5,0 % à 101,9 millions d'euros, alors que l'Asie et le Pacifique sont en forte croissance à 19,4 millions d'euros (+14,6 %), et les Amériques et la MEA progressent de 19,8 % à 12,9 millions d'euros. L'Europe du nord et de l'ouest a connu une progression de 2,5 % à 62,8 millions d'euros, tandis que l'Europe du sud et de l'est a subi un recul de 4,4 % à 67,1 millions d'euros.
Les revenus de l'exercice fiscal 2026/2027 seront conformes à ceux de l'année précédente, ce qui correspond à environ 1,04 milliards d'euros. La marge IEB ajustée devrait se situer entre 3 % et 5 %, soit entre 31 millions d'euros et 52 millions d'euros. La société prévoit des dépenses d'investissement d'environ 50 millions d'euros et compte générer entre 7 millions et 10 millions d'euros d'économies annuelles supplémentaires grâce à un programme d'efficacité. Le futur directeur général, Heiner Lang, prendra ses fonctions le 1er octobre 2026, à la suite d'une visite d'écoute en vue de déterminer la future stratégie.
Le groupe a également souligné les progrès réalisés dans les projets de centres de données, en signant deux contrats dans les pays nordiques et en développant la technologie de conversion d'énergie avec des clients clés, ce qui constitue, selon lui, une source potentielle de revenus récurrents grâce à des accords de service à long terme.
