Wolfe Research a présenté ses principales valeurs privilégiées pour les 12 prochains mois, avec un accent particulier sur les secteurs du cloud computing, de la publicité numérique et de la livraison de repas. Les choix de la société comprennent Amazon.com, Alphabet et DoorDash, en raison de leurs facteurs de croissance structurelle et de leur attrait de valorisation.
Amazon.com (NASDAQ : AMZN) est mise en avant pour son activité Amazon Web Services (AWS), avec Wolfe Research qui prévoit une croissance de 40% en bas dans le troisième trimestre et d'au moins 40% en haut dans le quatrième trimestre. La croissance d'AWS sur l'ensemble de l'année devrait atteindre 30% d'année en année, soutenue par l'efficacité opérationnelle, la transformation du mix de produits comprenant l'outil d'intelligence artificielle Bedrock et l'expansion de l'activité principale. Le segment de détail devrait augmenter en milieu des deux chiffres, avec une expansion des marges favorisée par lesefficience internes dans les coûts, la croissance des revenus publicitaires et les stratégies de régionalisation. Amazon prévoit également d'étendre son investissement dans le centre de données de Louisiane à 18 milliards de dollars, en ajoutant un troisième campus à ses installations existantes.
Alphabet (NASDAQ : GOOGL) est considéré avec faveur en raison de sa plate-forme Google Cloud (GCP), Wolfe Research prévoyant une hausse des revenus et des marges soutenues par les ventes significatives de TPU prévues pour 2027 et 2028. La firme mentionne la proposition de valeur entièrement intégrée verticalement d'Alphabet, comprenant une dominante dans la recherche, les investissements dans Waymo, Anthropic et SpaceX et YouTube, comme ses forces principales. Un éventuel lancement de Gemini 4 est cité comme un événement clé, même si les risques à court terme entourant ce lancement pourraient limiter les mouvements du titre à court terme. La valorisation est décrite comme raisonnable à 23 fois le bénéfice par action pour 2027. Les derniers développements incluent un accord de silicium personnalisé avec Marvell Technology et des informations relatives à YouTube dans le cadre de discussions avancées avec la NBA afin de créer un hub de diffusion en continu pour les transmissions des équipes locales.
DoorDash (NYSE : DASH) est recommandé pour ses résultats du deuxième trimestre, qui ont vu les revenues atteindre 4,5 milliards de dollars, soit une augmentation de 36 % d’année en année. Les moteurs de croissance comprennent les initiatives produit, la demande des clients, l’expansion des magasins d’alimentation, les gains sur les marchés internationaux, l’amélioration de l’efficacité économique par unité, les abonnements à DashPass, la livraison autonome, les intégrations avec les commerçants et la publicité. Wolfe Research ne prévoit pas d’augmentations importantes des investissements après 2026, car les initiatives internationales, de distribution alimentaire et de détail compensent les investissements dans la plateforme technologique. Suite au rapport de résultats, plusieurs entreprises, notamment Susquehanna et UBS, ont augmenté leurs cibles de prix sur les actions de DoorDash.
