UBS a révisé à la hausse ses prévisions pour les résultats des entreprises européennes, prévoyant une croissance de 15% en 2026, après trois années de stagnation. Les stratégistes de la banque suisse s'attendent maintenant à une prolongation de l'amélioration des résultats, invoquant une accélération de la hausse des profits au deuxième trimestre. Hors du secteur de l'énergie, les bénéfices européens ont augmenté de 11% sur un an, le rythme de croissance le plus rapide depuis 2022, tandis que les revenus ont progressé de 8% sur un an, soit la hausse la plus forte depuis 2022.
Le principal stratégiste de la banque, Dean Turner, a décrit cette tendance comme les premiers stades d'une reprise de la profitabilité plus durable. UBS a identifié quatre opportunités d'investissement en lien avec ce changement. La première porte sur les entreprises européennes du secteur industriel et de l'informatique fournissant des solutions pour les dépenses d'équipement, notamment celles exposées aux infrastructures liées à l'intelligence artificielle, à l'électrification et à l'automatisation. UBS estime que quelque 55 % de la capitalisation boursière du secteur de l'informatique du MSCI Europe est constituée d'entreprises fournissant de l'équipement pour semiconducteurs, des systèmes d'alimentation, des systèmes de réfrigération et des composants de centres de données.
Les banques européennes sont soulignées comme une seconde opportunité, bénéficiant de la croissance de la demande de prêts et de l'activité des marchés de capitaux. La croissance des prêts aux entreprises de la zone euro a accéléré à 4,4 % par rapport à l'année précédente en juillet 2026, tandis que le ratio moyen emprunts/depôts dans la région est retombé à 93 % au premier trimestre de 2026, après avoir atteint plus de 140 % à l'époque de la crise financière mondiale. UBS privilégie également les leaders européens – des entreprises bien placées pour tirer parti de tendances structurelles telles que l'Industrie 4.0, l'automatisation, la défense, les investissements dans les infrastructures et la décarbonisation.
La dernière opportunité concerne les sociétés moyennes suisses, que UBS considère comme la solution privilégiée pour bénéficier de la reprise en Suisse. Les stratégistes évoquent un mélange de croissance structurale, d'opportunités cycliques et de valorisations raisonnables. Un rééquilibrage de l'indice SMIM des sociétés moyennes est prévu le 18 septembre.
Les perspectives de l'UBS sont d'autant plus soutenues par une augmentation des dépenses militaires. Les membres de l'OTAN ont convenu en juin 2025 de porter leurs cibles de dépenses de défense et de sécurité à 5 % du PIB d'ici 2035. Les dépenses des membres européens de l'OTAN et du Canada ont augmenté de 19 % en 2025 et devraient continuer à progresser de 11 % en 2026 pour atteindre 634 milliards $US. La banque s'attend à ce que cette tendance soutienne la demande d'investissements dans le domaine de la défense.
