UBS a réitéré sa note « Attractive » pour les actions chinoises et a augmenté ses perspectives de rendement, soulignant l'accélération de la monétisation de l'IA, la localisation des puces et les entrées de capitaux comme principaux éléments moteurs.
La banque s'attend à des rendements de l'ordre de 10 % pour les actions chinoises d'ici juin 2027, ce qui est supérieur aux prévisions précédentes, car elle redistribue son poids de portefeuille en faveur de secteurs bien placés pour bénéficier de l'adoption de l'intelligence artificielle. Eva Lee, responsable des actions chinoises de taille importante chez UBS, a souligné le secteur technologique chinois comme étant le principal bénéficiaire, en citant une croissance robuste alimentée par l'intelligence artificielle, une leadership en matière d'innovation et des tendances politiques favorables.
UBS a ajouté cinq sociétés à son portefeuille, dont des noms liés aux semi-conducteurs et aux fabrications. Zhongji Innolight a reçu une allocation de 4,0 %, favorisée par la croissance de son activité de transceivers à mesure que les dépenses en AI dépassent les processeurs pour s’étendre aux dispositifs de connexion. UBS a noté que la récente intégration des optiques coemballées par Nvidia dans ses conceptions de puces pourrait soutenir davantage la demande de tels composants.
La Banque agricole de Chine a également été ajoutée avec un poids de 4,0 %, tandis que GDS et JCET Group ont reçu des allouements respectifs de 3,0 % et 2,0 %. JCET Group a été identifiée comme le principal fournisseur de l'assemblage et des tests de composants semi-conducteurs, ce qui lui permet de tirer parti des initiatives nationales en matière de production de puces.
Innovent Biologics a été ajouté à un poids de 2,0 %. La banque a retiré six titres de son portefeuille, notamment China Pacific Insurance, Dongfang Electric, Kuaishou, LONGi Green, New Oriental Education et PICC Property and Casualty. Le poids de Tencent a été réduit de six points de pourcentage dans le cadre de cette réaffectation.
