Dans sa dernière mise à jour du cadre global d'actions, UBS a identifié BP, TotalEnergies et Vår Energi comme les actions européennes les plus attrayantes dans le secteur de l'énergie, en citant le levier des prix du pétrole, le soutien des dividendes et la position stratégique de ces sociétés.
Les recommandations de la banque suisse se mêlent à son rapport Equity Compass et reflètent les variations dans la stratégie des entreprises et les indicateurs financiers de ce trio. BP figure en tête de la liste sur la base d'une valorisation, car elle est cotée au multiple le plus faible parmi les grandes pétrolières mondiales et offre le taux de dividendes le plus élevé dans son groupe de pairs. La société a repriorisé ses activités dans le secteur du pétrole et du gaz après avoir abrogé sa stratégie 2020 lors d'une journée dédiée aux marchés des capitaux en février 2025, en mettant l'accent sur la réduction de la dette et sur l'efficacité du capital. BP produit environ 2,4 millions de barils d'équivalent pétrole par jour, principalement aux États-Unis, en Afrique du Nord, au Moyen-Orient et en Amérique latine. L'endettement financier de BP amplifie son exposition aux prix du pétrole, tandis que les ventes d'actifs, notamment la cession de son activité dans la mer du Nord britannique et de ses actifs en mobilité en Autriche, devraient libérer des fonds pour des projets à plus forte rentabilité. Au 28 août, les actions de BP cotées à Londres ont clôturé à 514,50 livres sterling, en chute de 0,17%.
TotalEnergies occupe la deuxième place dans la liste d'UBS, se démarquant par sa rentabilité le plus élevée au cours du cycle parmi les cinq grandes entreprises pétrolières. Le super-groupe français détient également la deuxième place mondiale dans le domaine du gaz naturel liquéfié, avec une position de force en Afrique, et maintient le ratio de financement le plus faible parmi ses pairs européens. Les retombées pour les actionnaires sont structurées par des dividendes réguliers et exceptionnels, ainsi que par des buybacks d'actions, soutenus par une rigueur dans la gestion des investissements. L'allocation de capital comprend une expansion prévue de l'oléod duct de Fujairah à Abu Dhabi et la nomination d'un nouveau responsable de l'exploration afin d'examiner les perspectives de la plateau continental norvégien.
Vår Energi, dont Eni détient la majorité des parts, complète le trio avec un profil upstream axé sur la Norvège. L’entreprise produit environ 450 000 barils d’équivalent pétrole par jour, dont 90% sont fournis par la Norvège. UBS souligne le rendement des dividendes de près de 10 % de Vår Energi, soutenu par une base de coûts unitaire faible. Les derniers ajustements financiers comprennent l’acquisition de BlueNord dans le consortium danois Underground, qui devrait couvrir près d’un trimestre de dividendes, avec une dilution de 9% pour les actionnaires actuels. L’entreprise a également déclaré un bénéfice ajusté du deuxième trimestre de 0,33 dollar par action, sur un chiffre d’affaires de 3,72 milliards de dollars, ce qui dépasse les estimations des analystes, et a conclu un partenariat avec Equinor et Aker BP pour l’exploration frontalière dans les eaux norvégiennes.
