Dans son dernier rapport Global Equity Framework, UBS a identifié BP, TotalEnergies et Vår Energi comme les principaux actions européennes de l'énergie, en invoquant des avantages structurels dans les domaines de la valorisation, des rendements en espèces et de la focalisation opérationnelle.
Le cautionnement de la banque suisse intervient après le virage stratégique de BP lors du jour des marchés financiers de février 2025, où la société a réorienté la stratégie de son prédécesseur de 2020 en privilégiant les opérations de pétrole et de gaz, la réduction de la dette et l'efficacité des capitaux. BP produit aujourd'hui environ 2,4 millions de barils d'équivalent pétrole par jour, principalement à partir de ses actifs aux États-Unis, en Afrique du Nord, au Moyen-Orient et en Amérique latine. UBS note que la société demeure le géant pétrolier international qui offre le dividende le plus élevé dans son groupe de pairs et le meilleur levier sur les prix du pétrole en raison d'un niveau élevé de levier financier. Le nouveau directeur général, recruté chez ExxonMobil et Woodside, a également supervisé les ventes d'actifs, notamment la cession de l'activité en mer du Nord du Royaume-Uni et des activités de mobilité et de recharge de véhicules électriques d'outre-Manche.
TotalEnergies, le grand groupe énergétique français, figure également en bonne place dans le cadre de UBS, avec une production d'environ 2,4 millions de barils d'équivalent pétrole par jour. La banque souligne la rentabilité de TotalEnergies au-delà du cycle, parmi les plus élevées parmi les cinq plus gros opérateurs pétroliers, ainsi que sa place de deuxième producteur mondial de gaz naturel liquéfié. La société entretient une base de revenus diversifiée et le levier financier le plus faible parmi les grands groupes européens, tout en reversant des fonds aux actionnaires par l'intermédiaire de dividendes réguliers et exceptionnels ainsi que de rachats d'actions. UBS se base sur des projets en cours comme l'extension du pipeline d'exportation de pétrole de Fujairah à Abu Dhabi et la révision planifiée des perspectives de l'élicot des frontières de la Norvège sous la direction d'un nouveau responsable de l'exploration.
Vår Energi, un producteur axé sur la Norvège, complète le palmarès d'UBS avec une production estimée à environ 450 000 barils d'équivalent pétrole par jour, dont 90% provient des activités norvégiennes. Eni détient près de 60% de la société, que UBS qualifie d’avoir une base de coûts unitaires bas et un taux de rendement des dividendes moyen à 10%. La banque mentionne que le bénéfice ajusté du deuxième trimestre de Vår Energi de 0,33 dollar par action, sur des revenus de 3,72 milliards de dollars, a dépassé les prévisions des analystes. Les dernières mesures corporatives comprennent l'acquisition de BlueNord pour intégrer le Consortium Nordique sous-terrain danois, avec des synergies attendues pour couvrir près d'un tiers du dividende trimestriel à une dilution de 9% pour les actionnaires existants, et un partenariat avec Equinor et Aker BP pour l'exploration des frontières en Norvège.
