La dette nationale des États-Unis a dépassé les 40 milliards de dollars pour la première fois mardi, selon une déclaration du ministère du Trésor publiée mercredi. La dette publique outstanding s'élevait à 40,05 milliards de dollars à la clôture des marchés, ce qui représente une augmentation de un tiers en moins de cinq ans et souligne la forte dépendance du gouvernement à l'égard des emprunts.
Ce jalon intervient dans le contexte de l'inaction persistante du Congrès sur la consolidation budgétaire, alors que les députés continuent de résister à des mesures de hausse des recettes, comme des hausses d'impôts et des coupes de dépense sensibles sur le plan politique dans le cadre des programmes d'indemnisation. Les analystes soulignent que les mesures concrètes n'ont historiquement été prises que sous la pression du marché, les économistes, le Bureau de budget du Congrès et les principales institutions financières ne prévoyant aucune réduction à court terme du ratio déficit/PIB.
Le secrétaire du Trésor américain, Scott Bessent, a annoncé mercredi l'extension du programme d'achat des Treasury émise par le département, pour les obligations à échéance plus longue, après une série d'enchères assurant une hausse des spreads des dettes à des niveaux records. Cette annonce a contribué à la baisse desrendements à long terme. Lors de l'encre d'hier des bonds à 30 ans, les coûts de financement les plus élevés enregistrés depuis 25 ans ont été enregistrés, alors qu'au cours de la vente d' obligations à 10 ans de la veille, on a enregistré les coûts les plus élevés depuis 2007.
La montée rapide de la dette – de 30 billions de dollars en janvier 2022 – reflète les besoins accrus de financement du gouvernement, résultant de déficits budgétaires persistants loin des évènements exceptionnels, tels que les grandes guerres ou les pandémies. Bessent a cité la réduction du déficit comme motivation clé pour son entrée dans la fonction publique, bien que les décisionnaires n'aient pas encore mis en œuvre de mesures suffisantes pour changer la trajectoire.
Les économistes, dont Matthew Luzzetti de la Deutsche Bank, soulignent que, bien que le seuil symbolique de 40 billions de dollars attire l'attention, il n'exerce aucun impact inhérent sur les dynamiques de la dette. L'accent reste mis sur l'augmentation des rendements des titres du Trésor, qui augmentent le coût de la servitude de la charge de la dette sans précédent du pays.
