Turning Point Brands a exposé ses plans visant à conquérir une part de marché à deux chiffres dans la catégorie des produits nicotiniques modernes d'ici 2030, alors que ses dirigeants ont détaillé le passage de l'entreprise du secteur du tabac traditionnel vers un plus large business des produits nicotiniers et des produits de consommation. Intervenant mercredi à la 17e édition de la conférence IDEAS du Midwest, le PDG Graham Purdy a anticipé qu'un marché moderne des produits oraux atteindrait au moins 10 milliards de dollars à la fin de la décennie, contre environ 5 milliards de dollars à la fin de 2025.
La société basée à Louisville, opérant sous le ticker TPB du New York Stock Exchange, a signalé un chiffre d'affaires net de 463 millions de dollars en 2025, en hausse de 42,5 % par rapport aux 325 millions de dollars enregistrés en 2023. L'EBITDA ajusté a atteint 120 millions de dollars l'année dernière, alors que le bénéfice brut est monté à environ 264 millions de dollars, avec des marges brutes de près de 57 %. L'endettement s'est amélioré pour passer à moins de 1,0x contre 2,7x en 2023. Les produits modernes par voie orale représentaient 42 % du chiffre d'affaires total en 2025, contre une présence négligeable avant 2024.
Purdy a souligné une stratégie multisommaire visant à s'imposer sur le marché, citant les deux principales marques orales modernes de l'entreprise : FRĒ, une poche à nicotine à hautes performances lancée début 2024 avec une distribution au détail en physique, et ALP, une coentreprise 50-50 avec le Tucker Carlson Network présentée à la fin de 2024. FRĒ est disponible dans des puissances variant entre 3 et 15 milligrammes et tire avantage de partenariats avec l'UFC, le PBR et la NASCAR. ALP s'adresse aux consommateurs qui préfèrent un ton de marque irrévérent et est proposé dans des formats de 3, 6 et 9 milligrammes. La société a également souligné Nu-X en tant que marque prospective au sein du segment oral moderne.
La catégorie moderne des produits par voie orale de Turning Point Brands a augmenté de 128 % d'une année sur l'autre au deuxième trimestre 2025, après une croissance annoncée annuelle de 140 %, depuis le premier trimestre 2025. Le personnel de vente de l'entreprise s'est accru de 100 % en 2025 et devrait croître de 50 % de plus en 2026. La distribution des comptes en chaîne a augmenté de 70 % sur la même période, et l'entreprise estime qu'elle détient environ 5 % du marché mondial des produits par voie orale modernes, avec une part d'environ 50 % dans le segment direct en ligne.
Les marques historiques restent un pilier essentiel, avec la tabac à mâcher Stoker, qui détient environ 30 % de marché, en hausse par rapport à 6 % en 2022, ainsi qu'une part d'environ 60 % dans les bocaux de grande taille. Le portefeuille Zig-Zag conserve sa leadership en matière de papier à rouler haut de gamme et de produits pour la confection de cigares. L'entreprise compte près de 500 salariés et distribue ses produits dans environ 265 000 points de vente aux États-Unis, servis par environ 1 000 distributeurs.
M. Purdy a noté que les marges brutas orales actuelles pourraient s'approcher de 70% avec une production locale, bien que la fabrication actuelle en Inde entraîne des coûts supplémentaires liés au fret aérien et aux pressions tarifaires. Le profil d'apport de la société s'est considérablement renforcé, passant de 2,7x en 2023 à moins de 1,0x en 2025, ce qui reflète une meilleure discipline financière dans un climat de tempêtes pour l'industrie. Les actions de TPB ont chuté de 38% au cours des six derniers mois, selon les données d'InvestingPro, qui indique aussi que les titres sont légèrement surévalués par rapport aux estimations de valeur juste.
