Les futures sur les actions américaines ont augmenté jeudi, entraînant la hausse des indices européens et suisses après que les rendements du Trésor américains aient fléchi, tandis que les risques géopolitiques au Moyen-Orient maintenaient les prix du pétrole à des niveaux élevés et alimentaient les craintes inflationnistes.
L'indice suisse des entreprises (SMI) a avancé de 0,2% à la mi-journée, limant une progression antérieure de 0,5% après que les actions de Nestlé aient chuté de 1%, suite à une séance boursière contradictoire. L'indice a ouvert en hausse, soutenu par les gains de Roche (+1,8%) et de Logitech (+2,6%), qui ont précédé les hausses. Richemont (-2,4%) et Swatch (-1,6%) ont dû subir des retards alors que l'ensemble de l'eurozone a montré une croissance faible sur le marché des produits de luxe.
Aux États-Unis, l'indice Dow Jones Industrial Average gain 0,4% à 53 287 points avant l'ouverture, tandis que le S&P 500 et le Nasdaq 100 progressaient respectivement de 0,4% et de 0,5%. Les futures sur le Dow étaient peu modifiées, tandis que les futures du Nasdaq perdaient 0,2%. Les rendements obligataires ont chuté, atténuant les conditions financières et augmentant l'aptitude au risque.
Les données sur l'inflation en Suisse publiées jeudi ont montré une hausse plus marquée que prévue, la rate annuelle passant à 0,8% en août, contre 0,4% en juillet, soit le niveau le plus élevé en deux ans. Les économistes prévoyaient une hausse comprise entre 0,5% et 0,6%. Le franc a renforcé sa position face à l'euro, reculant à 0,9384 contre 0,9410 Previously, et face au dollar, à 0,8092. La Banque nationale suisse fait à présent face à une nouvelle pression pour reconsidérer sa position en matière de politique monétaire dans un contexte de dynamisme inflationniste persistant.
Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient ont continué d'influencer les marchés, avec des fluctuations des cours du pétrole après un moment de calme. Les contrats à terme du pétrole brut Brent se sont maintenus au-dessus de 95 dollars le baril, tandis que les marchés du WTI sont restés proches de 92 dollars le baril, ce qui maintient le risque d'inflation. Les analystes de Helaba ont noté que les données plus dynamiques que prévu sur le marché du travail américain, publiées vendredi, pourraient renforcer les attentes d'une hausse des taux de la Réserve fédérale à court terme, surtout si la progression des salaires s'accélère.
Parmi les valeurs individuelles, les actions de Broadcom ont chuté de 3,7% avant l'ouverture des marchés, après que le fabricant de puces ait publié des résultats trimestriels conformes aux prévisions en termes de revenus, mais en deçà des attentes en matière de direction. Snowflake a pris plus de 23% en intensité après avoir surpassé les estimations des revenus et avoir revu à la hausse ses prévisions de revenus pour l'ensemble de l'exercice. Ultragenyx Pharmaceutical a chuté de 46% après que son médicament expérimental contre les maladies rares ait échoué à l'essai de phase 3, tandis que Victoria's Secret a perdu 20% après des revenus faibles du deuxième trimestre, à hauteur de 1,61 milliard de dollars, et des prévisions prudentes pour 2026.
En Suisse, Partners Group a augmenté de 2,0% après que les analystes de Morgan Stanley aient repris leur suivi de l'action avec une cote de « égale poids » et un objectif de cours de 775 francs. Romande Energie a grappillé 2,1% après avoir publié une forte hausse des bénéfices du premier semestre. Novartis a conservé les gains enregistrés lors de la progression de mardi, tandis que Roche a progressé de 0,8% après avoir conclu un accord de licence avec la société chinoise Simcere Pharmaceutical pour un anticorps trispecifique.
Les investisseurs attendent désormais le rapport sur les emplois non agricoles publié vendredi aux États-Unis, qui devrait apporter des précisions supplémentaires sur le marché du travail et la trajectoire de la politique de la Fed avant sa prochaine réunion dans deux semaines. L'humeur des marchés reste fragile, les traders notant que les prix stables du pétrole ne suffiront peut-être pas à maintenir l'appétit pour le risque si les risques géopolitiques persistent.
