Le groupe brésilien d'enseignement Ser Educacional SA a annoncé une amélioration de sa rentabilité et un recul marqué de son endettement net dans sa présentation aux investisseurs pour le deuxième trimestre 2026, selon des documents consultés par Reuters.
La marge d'EBITDA ajustée du groupe s'est établie à 32,1 % au trimestre, contre 28,7 % un an plus tôt, reflétant une meilleure efficacité opérationnelle et une discipline renforcée sur les coûts. Le chiffre d'affaires a progressé de 8,2 % en glissement annuel pour atteindre 1,45 milliard de reais (264 millions de dollars), porté par l'augmentation des effectifs dans son réseau d'universités et d'écoles supérieures.
Ser Educacional a également enregistré une baisse de 45 % de son endettement net, qui s'est établi à 1,1 milliard de reais fin juin, contre 2,0 milliards de reais à la fin du T2 2025. Le groupe attribue cette réduction à une génération de trésorerie solide et aux produits issus de cessions d'actifs, dont la vente d'activités non stratégiques.
La liquidité est restée robuste, avec des disponibilités et équivalents de trésorerie s'élevant à 1,3 milliard de reais, permettant une position de trésorerie nette positive de 200 millions de reais. Le ratio d'endettement, mesuré par l'endettement net rapporté à l'EBITDA, s'est amélioré à 2,3x contre 4,1x un an plus tôt, signe d'un bilan renforcé.
La direction de Ser Educacional a souligné l'intégration réussie de récentes acquisitions et le lancement de nouveaux programmes d'apprentissage en ligne comme principaux moteurs de l'expansion des marges. Le groupe a également indiqué que la clarification du cadre réglementaire du secteur de l'enseignement supérieur au Brésil avait soutenu la croissance des effectifs.
Les analystes suivant l'action ont estimé que ces résultats correspondaient aux attentes et reflétaient la capacité du groupe à surmonter les défis macroéconomiques, dont les pressions inflationnistes et la volatilité des devises. L'action de Ser Educacional progressait de 3,2 % en préouverture après la publication de la présentation.
Le secteur de l'éducation au Brésil reste très concurrentiel, Ser Educacional étant confronté à la pression des universités publiques et des concurrents privés. Toutefois, sa focalisation sur les formations professionnelles et techniques lui a permis de préserver ses parts de marché.
Le groupe prévoit de poursuivre ses investissements dans les infrastructures numériques et l'élargissement de son offre de cours en ligne afin de stimuler sa croissance dans les prochains trimestres.
