Les résultats du deuxième trimestre pour le S&P 500 ont augmenté de 52 % sur base annuelle, grâce à des gains significatifs des actions technologiques et à des profits non réalisés attribuables aux investissements liés à l'IA. À l exclu de ces gains, la croissance des profits totaux s' est néanmoins établie à 33 %, soit le meilleur trimestre depuis 2021.
Le secteur de la technologie a conduit la montée en puissance, avec une hausse de 74 % des bénéfices, alors que les stratèges de Goldman Sachs ont noté que les actions des infrastructures d'IA ont contribué à environ un tiers de la croissance du bénéfice par action de l'indice S&P 500 pour ce trimestre. Les bénéfices du secteur de l'énergie ont connu la hausse la plus soutenue, en progression de 143 % par rapport à l'année précédente, suivi par des augmentations à deux chiffres dans sept des 11 grands secteurs de l'indice S&P 500.
Les analystes de LSEG ont indiqué que 85 % des entreprises ayant publié leurs résultats à ce jour ont surpassé les prévisions de résultat, sur la base des résultats de plus de 450 sociétés. Le taux de dépassement des résultats reste élevé, malgré les préoccupations concernant la durabilité des gains liés au cours de marché, qui peuvent se ré inverse aussi rapidement qu'ils se matérialisent.
Les principaux contributeurs aux gains ont inclus Alphabet, qui a enregistré un gain non réalisés de 77,1 milliards de dollars sur ses titres à capital, ainsi qu’Amazon, dont le bénéfice net du deuxième trimestre comprenait 53,4 milliards de dollars de revenus non opérationnels avant impôt provenant des investissements dans Anthropic. Nvidia a également fait parler d’elle en s’engageant à fournir des garanties pouvant atteindre 105 milliards de dollars pour soutenir la location de son centre de données de Ohio par OpenAI, soulignant l’ampleur des investissements liés aux infrastructures d’IA.
À moyen terme, les profits du troisième trimestre devraient augmenter de 29,2 % d'une année sur l'autre, en hausse par rapport à une estimation précédente de 27,6 %, selon des stratégistes. Le premier trimestre avait déjà enregistré une augmentation de 29,4 % des profits du S&P 500, même en excluant les gains de marché à la valeur comptable, pour des progrès de 22,3 %.
Les stratégistes d’Equity restent prudents quant à la reliance sur les gains volatils. Savita Subramanian de BofA Securities a averti que les profits comptabilisés à la valeur de marché peuvent inverser aussi rapidement que les gains se sont accumulés, réduisant ainsi la visibilité des résultats. Michael O’Rourke de JonesTrading a prévenu que le recours massif à la dette et la vente d’actions par les fournisseurs hyperscale de cloud pourraient préparer la voie à des déceptions de résultats futures, malgré le momentum actuel à la hausse.
