Rosenblatt Securities a porté son objectif de prix sur Credo Technology Holding à 235 dollars, contre 215 dollars, mardi, tout en maintenant une note Neutre, car l'entreprise cite des perspectives d'amélioration des résultats, mais des risques de mise en œuvre persistants.
Ce rajustement fait suite aux résultats du premier trimestre fiscal de Credo Tech, qui ont été record, avec un revenu de 479 millions de dollars, soit une hausse de 115 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent et de 10 % par rapport au trimestre précédent. Le bénéfice net non GAAP s'élevait à 236,3 millions de dollars, contre 1,20 dollars par action, ce qui dépassait les prévisions de Wall Street de 1,16 dollar par action. La société s'est également dite confiante quant à ce que ses revenus optiques atteindraient 600 millions de dollars pour l'ensemble de l'exercice.
Le nouveau objectif de Rosenblatt implique un multiple de 25 fois les bénéfices par action projetés pour l'exercice 2028. La société a reconnu les solides indicateurs de croissance de Credo Tech, notamment des marges brutes de 68 % et un taux de croissance annuelle des revenus composé prévu de 41 % pour l'exercice 2027 à 2029. Toutefois, elle a maintenu sa note Neutre, invoquant l'incertitude entourant les contributions aux revenus provenant de partenariats tels que ZF Optics et Dust Photonics PIC.
Les actions de Credo Tech ont clôturé à 226,19 dollars le 31 août, en baisse de 2,82 % pour la session, avant de remonter de 0,73 % pour se fixer à 227,84 dollars en hors séance. Les indicateurs de valorisation de l'entreprise incluient un rapport P/E à vue de 95,29 et un rapport PEG de 0,11.
D'autres entreprises ont ajusté leurs objectifs suite aux résultats. BofA Securities a abaissé son objectif de cours à 275 $, contre 340 $, mais a maintenu sa recommandation d'ACHETER. Needham et Stifel ont quant à eux fixé de nouveaux objectifs à 275 $ et 350 $ respectivement, et ont également maintenu leurs recommandations d'ACHETER. Needham a souligné la solidité des revenus du trimestre de juillet, portée par les câbles électriques actifs ainsi que les contributions provenant des équilibrateurs optiques et des processeurs de signal numérique.
Rosenblatt a également souligné ses inquiétudes quant aux discussions de Credo Tech relatives à l'expansion des MicroLED en 2028, qualifiant les perspectives de « moins probables qu'auparavant ». La firme a été plus favorable à la boîte à bornes OmniConnect, conçue pour résoudre les problèmes de surcharge de mémoire dans les puces d'inférence pour l'intelligence artificielle, pour l'exercice 2028.
Credo Tech transmet sa stratégie de croissance des câbles électriques actifs vers les solutions optiques, en se concentrant sur les DSP optiques, les PIC en photonique à base de silicium et ZeroFlap Optics, pour soutenir l'intelligence artificielle et l'infrastructure des datacenters.
