Robinhood Markets a enregistré une baisse de 62 % d’année en année des volumes de trading crypto en juillet, à 10,9 milliards de dollars, le niveau le plus bas en près de deux ans, alors que l’intérêt des particuliers pour les actifs numériques déclinait. Cette baisse fait suite à la contraction mensuelle de 33 % de juin, ce qui intensifie les préoccupations concernant la viabilité des flux de revenus liés à la cryptographie pour la maison de courtage en ligne.
Le trading en actions et en options a partiellement compensé la baisse. Les volumes d'actions ont atteint 333 milliards de dollars en juillet, en hausse de 59 % par rapport à l'année précédente, tandis que les contrats d'options s'élevaient à 324 millions, en croissance de 66 %. Les soldes maržés ont également augmenté de 82 % d'une année sur l'autre, à 20,7 milliards de dollars, ce qui a soutenu les revenus généraux malgré le repli de la cryptomonnaie.
Les performances financières de la société restent robustes sur papier. Les revenus ont triplé en trois ans, atteignant 4,47 milliards de dollars au cours fiscal 2025, tandis que le bénéfice net s'est remis à croître, pour atteindre 1,88 milliard de dollars, après une perte de 1 milliard dans la période précédente. Les marges brutes ont augmenté pour passer de 72,7 % à 92,4 %, et le rendement sur l'action s'est situado à 23,6 %. Cependant, l'action se négocie à 44,9 fois les bénéfices, avec une estimation de juste valeur de 57,74 dollars, ce qui représente une sous-performance de 44,3 %, selon l'analyse de Truist.
Les analystes restent divisés en ce qui concerne l’exposition de Robinhood aux criptomonnaies. Goldman Sachs a maintenu sa note « Achat » avec un objectif de prix de 123 $, tandis que Truist a réitéré son opinion « Achat » avec un objectif de 130 $, mais a noté que la baisse du volume des transactions en crypto a dépassé les prévisions. Le ratio dette / capitaux propres de la société de courtage reste élevé à 241,8 %, reflétant sa structure capitalistique à effet de levier.
Robinhood s’est efforcé de diversifier en allant au-delà de la négociation traditionnelle, en lançant deux fonds d’investissement à capital fermé en 2026, dont l’un a attiré 225,5 millions de dollars. La plateforme a également annoncé un volume de négociation d’actions sur la chaîne de $9 milliards en 2026, soit une hausse de plus de 800 % depuis le début de l’année, annonçant des efforts pour s’étendre aux actifs tokenisés. Le titre, actuellement à 103,62 dollars, reflète une capitalisation boursière de 93,2 milliards de dollars.
