RBC Capital Markets a augmenté la performance d'Aramark Holdings à sa meilleure sélection dans le secteur des services aux entreprises aux États-Unis, soulignant le dynamisme commercial et la croissance à grande échelle de ses activités.
La firme a augmenté le prix ciblé d'Aramark à 70 $ par action contre 60 $, ce qui implique un potentiel de rendement total pour les actionnaires d'environ 15 %. Le nouvel objectif suggère un multiple prix/bénéfice de 24 fois pour l'année fiscale 2027, ce que RBC a décrit comme peu exigeant par rapport aux concurrents dans le secteur.
Les estimations des résultats financiers ont également été revues à la hausse, avec un EPS pour l'exercice 2026 augmenté de 2 %, pour l'exercice 2027 de 7 % et pour l'exercice 2028 de 10 %. Ces ajustements reflètent une performance plus élevée du chiffre d'affaires net et un taux d'imposition effectif réduit, selon la banque.
Aramark a enregistré une croissance organique sous-jacente des ventes de 10 % à 11 % au troisième trimestre, avec une croissance similaire prévue au quatrième trimestre. La compagnie a attribué ces résultats à des gains généralisés dans tous les marchés et régions verticales, ainsi qu'à des gains commerciaux significatifs et à des taux de rétention élevés des contrats dans ses activités principales.
RBC a souligné le potentiel d'expansion de la marge de résultat d'exploitation, stimulée par des marges supérieures à la moyenne pour les contrats Nexus et par un levier d'exploitation sur les dépenses de vente, générales et administratives. La hausse de notation de la banque fait suite aux résultats du troisième trimestre d'Aramark et à son modèle financier mis à jour.
