Le pound britannique a atteint un sommet en une semaine vendredi, le pair GBP/USD s'étant élevé de 0,32% à 1,3672$ à 05:14 ET, alors que le dollar américain s'adoucit après un communiqué non prévu de la Trésorerie sur l'élargissement de ses opérations de rachats de titres.
Cette décision intervient après que le secrétaire à la Trésorerie Scott Bessent ait indiqué des mesures de consolidation fiscale potentielles, notamment une task force visant à réduire la fraude. Les analystes ont noté que cette intervention reflète une inquiétude croissante quant aux rendements élevés des titres à long terme, Chris Turner, chef des marchés chez ING, qualifiant cela d'un signal selon lequel les rendements élevés sont « fermement sur la liste de priorité de la Trésorerie ».
Turner a caractérisé les actions de la Trésorerie comme une « histoire dollar douce, pro-risque », la distinguant de l'épisode de mars 2025 où les flux de fuite en sécurité ont favorisé le franc, l'euro et le yen. Il a ajouté que l'indice du dollar (DXY) risque de peiner à reprendre des niveaux au-dessus de 99,00$, avec un soutien prévu autour de 98,65/70$. Le euro a également renforcé ses positions, le pair EUR/USD gagnant 0,27% à 1,1709$, même si ING s'attend à ce qu'il se consolide dans une fourchette étroite de 1,1670-1,1710$ avant un potentiel de hausse vers 1,1790$ si la résistance à 1,1700$ est franchie.
Les stratèges de UBS, Constantin Bolz et Dominic Schnider, ont averti que la position long-dollar restait vulnérable à une réversal, en particulier à mesure que les marchés éliminent les attentes de hausse des taux de la Réserve fédérale. Ils ont noté que la suppression complète des attentes de hausse des taux pourrait déclencher l'effondrement des positions long-dollar existantes.
Le déficit budgétaire américain reste proche de 6%, tandis que le sondage de l'ECB sur les attentes des consommateurs a montré que les attentes d'inflation à trois ans en mars étaient de 3,0%, s'effaçant légèrement à 2,8%. Les hausses de taux de l'ECB jusqu'en septembre sont déjà intégrées par les marchés. Au Royaume-Uni, les conditions de trading estivales restent maigres en raison de la récession parlementaire, le sterling bénéficiant d'une optimisme prudent devant le budget de novembre sous la direction du Premier ministre Andy Burnham.
Les données de la CFTC ont indiqué que la position nette du GBP restait fortement courte, laissant la monnaie avec un « vent mécanique » à son profit si les signaux de crédibilité fiscale s'améliorent. UBS fixe ses cibles sur le pair GBP/USD à 1,40$ en décembre 2026 et à 1,41$ au cours de la première moitié de 2027, avec une résistance à 1,38$ et un premier soutien à 1,33$.
