Les actions de PG&E Corp. ont reculé de 8,1 % à 16,50 $ dans les transactions de fin d'après-midi jeudi, après que les législateurs de Californie aient mis fin à des négociations à huis clos et rejeté une proposition du gouverneur Gavin Newsom visant à éliminer ou restreindre la capacité des assureurs de poursuivre les exploitations d'énergie pour leurs paiements liés aux feux de forêt.
Ce résultat législatif mine directement la stratégie d'investissement en capital de PG&E, que la direction avait précisé dépendait de réformes favorables en matière de responsabilité pour les incendies de forêt. Le plan de l'entreprise jusqu'en 2030 était explicitement lié aux progrès législatifs en matière de droits de subrogation, mécanisme juridique permettant aux assureurs de demander réparation aux fournisseurs d'énergie pour les demandes liées à des incendies de forêt.
Les analystes avaient précédemment lié l'évaluation de PG&E aux progrès réalisés sur cette question. Le 25 août, Baird a maintenu sa cote « achat », citant la législation sur les incendies de forêt comme un support clé pour le titre. Morgan Stanley avait abaissé son objectif de prix à 22 $ contre 23 $ la semaine précédente, bien que la banque n'ait pas commenté immédiatement les développements de jeudi.
La baisse s'est étendue au-delà de PG&E, Edison International reculant également dans le cadre de la réaction générale du secteur à l'issue législative. Les actions des sociétés d'énergie de la Californie ont encaissé la pression, alors que les indices boursiers plus généraux des États-Unis n'ont affiché que des replis modérés : le S&P 500 a baissé de 0,3 %, l'indice Dow Jones Industrial Average a reculé de 0,1 %, et le Nasdaq Composite de 0,5 %. Les analystes ont souligné que la déclinence spécifique au secteur des utilities n'était pas uniquement due à une faiblesse générale du marché.
Ce rejet législatif fait suite à des mois de négociations et souligne les risques réglementaires persistants auxquels sont confrontées les entreprises d'énergie de Californie dans la gestion de l'exposition aux feux de forêt et des responsabilités liées.
