PDD Holdings Inc. a publié les résultats du deuxième trimestre 2026, qui ont dépassé les prévisions en matière de bénéfices, mais sont restés en deçà des attentes en matière de revenus, alors que le groupe de commerce électronique chinois navigue dans un paysage réglementaire et concurrentiel en pleine mutation.
Les bénéfices par action ajustés se sont élevés à 19,33 $, ce qui dépasse d'5,34 % l'estimation consensus de 18,35 $. Les recettes ont atteint 112,36 milliards de dollars, en dessous de l'estimation de 113,90 milliards de dollars, soit une différence de 1,35 %. En termes de devises locales, les revenus du groupe ont enregistré une croissance de 8 % sur l'année, atteignant 112,4 milliards de yuans, grâce à une hausse de 13 % des revenus des services de transaction, à 54,7 milliards de yuans. Les revenus du marketing en ligne et autres ont progressé de 3,4 % pour s'élever à 57,6 milliards de yuans.
Le bénéfice net comptable à la charge des actionnaires ordinaires est en baisse de 12 % d'un exercice à l'autre, à 27,2 milliards de yuans, alors que le bénéfice net non-GAAP diminue de 13 % à 28,5 milliards de yuans. Le bénéfice d'exploitation est en hausse de 8 % d'un exercice à l'autre, à 27,8 milliards de yuans au titre du calcul GAAP, un niveau que le taux de marge stable à 24,8 %. Le bénéfice d'exploitation non-GAAP a augmenté à 29,1 milliards de yuans, mais le taux de marge a baissé à 26 %, contre 27 % un an plus tôt.
La génération de trésorerie s'est renforcée, avec un flux de trésorerie opératif en hausse de 19 % d'une année sur l'autre, à 25,7 milliards de RMB. Au 30 juin 2026, la société disposait de 456,4 milliards de RMB en trésorerie, équivalents en trésorerie et investissements à court terme. La dépense en recherche et développement a augmenté de 40 % d'une année sur l'autre, à 4,3 milliards de RMB.
Les dirigeants ont souligné les progrès réalisés dans le cadre du programme d’aide de 100 milliards de yuans de l’entreprise, qui s’est développé de sa mise en œuvre initiale à une exécution plus poussée dans les réseaux de marchands et les filières d’approvisionnement. Plus de 150 mesures de confiance et de sécurité ont été introduites, ainsi que plus de 50 initiatives ciblées en juin seulement. Un cours vidéo sur la gouvernance des licences commerciales des magasins a recueilli plus de 340 000 vues dans les 24 heures suivant son lancement.
Les initiatives agricoles dans le cadre du programme Duoduo Premium Produce se sont étendues pour inclure des spécialités régionales telles que les produits aquatiques de Jiangsu, les prunes de Chongqing et les ananas de Hainan. L'introduction de la variante d'ananas Golden Diamond aurait permis d'étendre la culture locale de ces fruits, passant de parcelles éparses à plus de 100 000 mu.
L'entreprise a également mis l'accent sur le soutien aux laveurs industriels dans des régions telles que Suzhou, Shaoxing et Jinhua, permettant aux fabricants de réduire de moitié les cycles de production. Dans la nouvelle zone d'Xiong'an, PDD a créé une entité dédiée et a acquis un immeuble de bureaux pour se spécialiser dans les technologies intelligentes et les services de traitement des données.
Les actions ont augmenté de 3,1 % en préouverture à 91,12 dollars, après avoir clos à 88,38 dollars la veille. L'action s'est négociée entre 71,94 et 139,41 dollars au cours des 52 dernières semaines.
