X Financial a enregistré une diminution de 91,1 % de son résultat net par rapport à l'année précédente, à 6,9 millions de dollars pour le deuxième trimestre de 2026, alors que les revenus ont chuté de 56,3 % à 146,4 millions de dollars. Cette baisse a été principalement due à une chute de 78,2 % des frais de facilitation et de gestion des prêts, reflétant une baisse de 70,2 % par rapport à l'année précédente des volumes d'émission de prêts à 11,63 milliards de yuans.
Le nombre d'emprunteurs actifs a diminué de 74,8 % pour atteindre environ 720 000, tandis que le bénéfice par action est tombé à 1,26 yuans (0,19 $) contre 12,6 yuans au trimestre de l'année précédente. Dans le cadre de la chaîne de résultats, le bénéfice net a augmenté de 23,8 % pour atteindre 47 millions de yuans et la marge d'exploitation s'est élevée à 19,6 %, contre 12 % au T1 2026.
La société a suspendu ses prévisions quantitatives pour le 3e trimestre 2026, invoquant une visibilité incertaine. Kent Li, président et chef de la sécurité du risque, a mis l'accent sur les priorités en matière de qualité du crédit et de liquidité, plutôt que sur la croissance d'émission à court terme. Noah Kauffman, chef de la stratégie financière, a noté une amélioration séquentielle des taux de retard de paiement, considérant qu'il s'agit des premières évolutions depuis plusieurs trimestres, tandis que les recettes restaient près des niveaux cycliques les plus bas.
Pour l'ensemble de l'année 2025, X Financial a réalisé un bénéfice net de 209 millions de dollars et un rendement sur les Capital propres de 19,8 %, soutenu par 90 millions de dollars de retours aux actionnaires. Le bénéfice par action a atteint 5,15 $, contre 2,36 $ en 2021, avec des marges opérationnelle et nette respectivement de 21 % et 19 %. La société a restitué 209 millions de dollars aux actionnaires au cours des quatre dernières années, avec un ratio de distribution de 43 % pour l'exercice 2025.
La facilitation de prêts a représenté une part importante des revenus, la plateforme ayant octroyé des prêts pour un montant total de 18,7 milliards de dollars à près de 140 millions d'utilisateurs enregistrés depuis son création. Le preneur moyen avait 36,6 ans, avec un crédit moyen de 10 185 yuans (1 500 dollars) sur 10,9 mois, ciblant le segment des consommateurs de la grande distribution en Chine.
Les indicateurs de risque de crédit ont montré des taux de delinquence élevés, avec un taux des montants en retard de 91 à 180 jours égal à 9,09 %, comparativement aux critères de référence des prêts subprime aux États-Unis, qui sont de 2,50 %. Le taux de delinquence des montants en retard de 31 à 60 jours s'élevait à 1,73 %, contre 1,55 % pour les émetteurs de prêts subprime américains. Le bilan de l'entreprise s'est contracté, les actifs totaux ayant reculé de 17,5 % à 9,39 milliards de yuans (1,38 milliard de dollars) au 30 juin 2026, tandis que les liquidités et équivalents ont augmenté de 14,6 % à 1,13 milliard de yuans.
Les ADS de X Financial se sont tradés à proximité de 5,40 $ lors des activités pré-marchés du 24 août 2026, dans une fourchette de 52 semaines allant de 3,30 $ à 16,40 $. La société a racheté 2,63 millions d'ADS pour 12,49 millions de dollars dans le cadre d'un programme de rachats d'un montant de 100 millions de dollars, avec 35,5 millions de dollars encore restants. Un dividende semestriel en espèces de 0,28 $ par ADS pour le 2e trimestre 2026 est fixé à enregistrement le 10 septembre, avec un paiement prévu vers le 28 septembre.
